(002493) 事迹同比大幅增长,浙石化跟中金石化协同值得期待

2021-02-05 14:28标签:

(002493) 业绩同比大幅增长,浙石化和中金石化协同值得期待


事情:  公司宣布事迹预报,预计2020年整年归母净利润71~76亿元,同比添加221.72%~244.38%,扣非归母净利润67~72亿元,同比增长240.6%-266.0%;个中2020Q4单季归母净利约14.48~19.48亿元,同比添加301.25%~439.8%,环比降低20.29%~40.75%。

投资要点  事迹同比大幅增长,但略低于市场预期。

四序度中金石化部署了全厂大修,该检验是中金石化自15年投产以来的初次大修,同时斟酌到后续扩建安装的并线,周期略长。

同时,逸隆重化也有部署年度检验。

浙石化的运营根本合乎预期。

浙石化一期2000万吨/年炼化一体化名目于2019岁尾片面投产,浙石化二期2000万吨/年炼化一体化名目于2020年11月进入试出产。

初步估量,浙石化四序度的运营跟三季度持平略有改善。

浙石化的中心竞争力须要再意识。

浙石化是寰球首个一次性布局,散布施行的超大规模炼化一体化名目,而且浙石化跟毗连的中金石化具有较好的协同。

一方面,这种规模上风难以复制;另一方面,综合炼油、烯烃跟芳烃的供求格式看,继续紧缩炼油,扩产烯烃或将是工业将来的开展标的目的。

中金石化具有较大红利晋升空间。

中金石化副产大批的合适作为乙烯质料的轻组分,可能的改良标的目的是继续扩展芳烃规模,同时强化乙烯料的综合应用。

红利预测与投资评级:咱们预计公司2020~2022年营收分手为1192.70亿元、1905.47亿元跟2193.41亿元,归母净利分手为74.12亿元、101.09亿元跟144.52亿元,EPS分手为1.10元、1.50元跟2.14元,以后股价对于应PE分手为34X、25X跟18X。

斟酌到浙石化二期跟中金石化协同的红利后劲,维持“买入”评级。

危险提醒:油价大幅稳定;浙石化二期试车进度不迭预期;化纤行业复苏水平不迭预期。

【002493】具备寰球竞争力的炼化巨擘


打造炼油-PX-PTA-涤纶长丝完全工业链规划,一体化本钱上风分明。

荣盛石化作为我国石化-化纤行业龙头企业,公司从下游纺织业发迹,纵向一直向上游高附加值领域延长工业链,横向一直研发新型化纤产物进步差异化率,曾经构成“燃料油、石脑油-芳烃-PTA-聚酯-纺丝-加弹”一体化工业链规划,本钱上风连续强化,使得公司红利底部一直抬升,2020年上半年油价大幅下跌配景下,公司较传统炼化企业展示出更强的红利才能,公司综合红利才能处于海内偕行前列。

浙石化炼化名目投产,公司跻身寰球顶级炼厂。

舟山浙石化炼化名目一期2000万吨/年炼油2019岁尾投产,名目为油芳烯一体化规划,包含2000万吨/年炼油、400万吨/年对于二甲苯、140万吨/年乙烯及下游配套化工品,二期2000万吨/年名目预计2021年片面投产,加上远期布局,公司炼油产能将到达6000万吨/年,跻身寰球顶级炼厂。

浙石化为代表的平易近营炼厂较日韩炼厂具备分明竞争力,是中国炼化的中心资产,无望完成强者恒强。

海内将来新增炼油产能次要环抱七大炼化基地规划,宁波舟山地舆地位优异,物流本钱远低于要地本地炼厂,依托长三角经济圈兴旺需求,具备壮大的化工品跟油品贩卖渠道,将来无望成为寰球最大炼化基地;浙石化炼厂规模弘远于海内及寰球炼厂均匀规模,在炼油安装及手艺先进性优于日韩炼厂,具备较强的本钱上风;浙石化名目化工品收率高于传统炼厂,多产芳烃、配套乙烯、乙二醇等产物,较传统炼厂领有更优的产物构造跟加工机动度;投资浙江石油解决下游废品油贩卖问题,以及油品仓储物流、零售批发、进出口等问题,为公司的全工业链买通了一条绿色通道;加工油种丰盛,质料顺应性强,一期名目一条常减压线采纳50%伊朗轻质跟50%沙特中质原油,另一条采纳70%伊朗重油跟30%的巴西高酸原油,二期名目常减压采纳50%沙特轻质跟50%沙特重质原油。

红利预测与投资倡议:咱们预计公司2020-2022年归母净利润分手为76.07、121.60、163.56亿元,EPS分手为1.13、1.80、2.42元,对于应PE为30.2、18.9、14.1倍,初次笼罩给予“买入”评级。

危险提醒:  国际油价大幅下跌、微观经济上行、新名目建设进度不迭预期。


【002493】涨停复盘:“冰火两重天” 涨跌停比1:1 次新股继续狂欢!


一、市场情绪  指数全天震动走高,个股涨多跌少,涨幅超9%个股逾100家,同时跌停的也有上百家。

整体短线情绪回暖,市场赚钱效应恶化。

截至开盘,沪指涨0.64%,报收3505点;深成指涨1.36%,报收15024点;创业板指涨0.99%,报收3159点。

沪股通净流入28.47亿,深股通净流入6.13亿。

板块上,注册制次新、可降解塑料、煤炭等板块涨幅居前,云游戏、机场航运、HIT电池等板块跌幅居前。

个股标的目的上,市场分化比拟严峻,资金次要环抱注册制次新做投契,C秋田微(300939)股价翻倍,可降解塑料跟大炼化板块大涨,后期抱团种类连续调剂。

二、大盘趋向  本日指数成交量3710亿,创业板1700亿,较上周五小幅度缩减。

本日指数属于弱势反弹,今朝看手艺大略率在30日均线邻近箱体震动。

节前效应开启,市场资金没有足。

大跌大涨的概率较小。

个股行情照旧具有。

掌握好个股行情,节制好仓位。

三、情绪周期监控图:  依据同花顺(300033)远航版数据显示,本日市场热度值为56。

短线市场情绪较上周大幅度回暖。

今朝短线情绪大略率会继续维持。

今朝空间板祥源文明(600576)5板,跟指数共振回暖,明日大略率另有很大溢价,以至连板。

市场也会继续发掘低位补涨个股。

注册制新股C秋田微日内日翻倍,对于于板块刺激较大。

板块内会有重复,然而预期要下降。

四、热点板块  1、注册制新股  本日注册制次新板块大涨近9%领涨两市,中心股C药易购(300937)跟C秋田微在近2个买卖日轮流大涨。

新上市的科创板股上,如N优利德、N康众分手在盘中拉升莅临停。

对于于新股的异样稳定涨幅,次要是美股游戏驿站、AMC等个股近日稳定特殊大,散户大胜机构,招致一些情绪传导A股。

同时市场不主流题材,新股赚钱效应强,局部投契资金就涌入。

然而今朝看连续性很难跟客岁注册制刚刚施行时分的热度,投资者注意坚持沉着,实时撤离。

2、化工产物  本日化工板块表示很强势,万方化学涨超8%。

长鸿高科(605008)、荣盛石化(002493)、桐昆股份(601233)等个股均涨停。

上涨逻辑是行业总体产能开释较多,行业景气下行,事迹超预期,券商剖析受海内春节倡导没有返乡影响,预计行业均匀动工率无望高于汗青均匀。

Q1事迹无望连续超预期。

投资者能够重点存眷事迹超预期个股。

五、龙虎榜意向   六、涨停统计