(002036) 点评讲演:没有良账款出清,光学营业蓬勃开展重塑公司生长

2021-02-05 14:34标签:

(002036) 点评报告:不良账款出清,光学业务蓬勃发展重塑公司成长


事情:  公司宣布2020年年度事迹预报,预计2020年完成归母净利润1.34-2.00亿元,同比降低25%-50%;扣非后归母净利润为0.4-0.6亿元,同比降低59%-74%。

光学营业疾速增长,汽车智能化趋向给车载镜头营业带来宏大空间  公司在镜首级头目域手艺积聚深沉,尤其在纯玻镜头跟玻塑混杂镜头方面处于当先程度,光学营业生长疾速。

2020年公司手机镜头及模组收入同比增长约56%,车载镜头及模组收入同比增长约123%。

活动场景镜头的手艺上风使得公司切换到车载赛道取得疾速生长,车载镜头已导入北美T客户,海内W客户等新造车权势,同时仍是Mobileye、英伟达、华为等国际顶尖汽车方案商的次要配合搭档。

智能驾驶带来镜头搭载量大幅晋升,蔚来最新宣布的ET7搭载11颗800万像素摄像头。

据Yole预测,寰球汽车搭载摄像头的均匀数目将从2018年的1.7颗/车将添加至2023年的3颗/车。

ICVTank数据显示,2019年寰球车载摄像头市场规模为112亿美元,预计到2025年其市场规模将到达270亿美元。

外行业需求高增长跟客户导入共振情形下,咱们预计21年公司车载光学营业无望继续完成翻倍增长,贩卖额无望到达3亿元。

没有良账款出清,没有肯定性打消后静待光学营业引领事迹高生长  触控跟显示营业下游行业近多少年集约式开展,行业良多中小客户逐渐在竞争中被镌汰,从而构成一些没有良应收账款。

今朝公司触控显示营业已切换为配套行业重点大客户,本年度集中处置失该局部没有良应收账款后公司财政端没有肯定性打消,以光学营业为主导的开展策略跟门路非常明晰,光学营业将带动公司21年完成高速生长。

手机镜头产能将由20年的25KK/月裁减到40KK/月,产物端也将由现有5P、6P向6P、7P等高阶产物过渡,手机镜头量价齐升将推进光学事迹进一步晋升,预计21年手机光学营业收入高出30亿元。

同时在智慧安防、无人机等新兴领域也正在大批导入客户系统,咱们看好没有确性打消后公司事迹回归高速增长。

红利预测及投资倡议  公司是车载镜头跟高清广角镜头寰球中心厂商,充足受益于下游市场增长,咱们预计公司2020-2022年的业务收入为75/97/123亿元,归母净利润分手为1.72/4.12/5.11亿元,EPS分手为0.16/0.39/0.49元/股,1月29日开盘价对于应PE为61/25/21倍,维持“强烈推举”评级。

危险提醒:下游需求不迭预期危险,疫情影响超预期等。

【002036】联创电子再推股权鼓励 行权尺度光学收入复合增长需超50%


上证报中国证券网讯 联创电子(002036)2月3日晚间宣布了2021年限度性股票鼓励筹划(草案),拟付与360个鼓励对于象的限度性股票数目为1578.50万股,付与价钱为5.6元/股。

这是继2019年后公司第二次施行股权鼓励筹划。

依据布告,这次股权鼓励筹划继续对于营收提出了高要求。

2021年-2023年,总收入分手没有低于80亿元、100亿元跟120亿元,个中光学(002189)收入分手没有低于26亿元、45亿元跟60亿元,光学工业收入年复合增速需高出50%。

2019年的股权鼓励则要求以2018年业务收入为基数,2019年业务收入增长率没有低于25%,2020年增长率没有低于45%。

依据上市公司年报及事迹预报,2019年营收增长26.65%至60.82亿元,2020年预计营收增长24%达72亿元至78亿元,均完成了股权鼓励要求。

联创电子是一家业余从事研发、出产及贩卖为智能手机、平板电脑、活动相机、智能驾驶、智能家居、VR/AR等配套的光学镜头、摄像模组及触控显示一体化等要害光学、光电子产物的高新手艺企业。

公司提议设破集成电路工业基金,投资集成电路工业,是江西省电子信息重点企业跟南昌市重点企业。

公司承袭“结合共赢、翻新开展”的企业精力跟“质量为基、诚信为本”的运营理念,尽力将公司建设陈规模超百亿、存在国际竞争力的中国一流的光学光电子研发制作企业。

为进一步激起公司治理职员及中心主干的踊跃性,继续树立完美中恒久鼓励束缚机制,公司拟施行新一期股权鼓励筹划。

联创电子副总裁、董事会秘书饶威表现,高尺度的营收行权前提,尤其是光学工业的复合增速要求高出50%,彰显了公司对于将来多少年光学工业大暴发的信念跟决计。

假如说2020年是电动汽车元年,2021年将是智能汽车元年。

公司在车载ADAS领域多年深耕,厚积薄发,曾经提早实现手艺、客户、资金、产能等一切工业资本的预备,成为寰球前二的车载ADAS镜头供给商。

2020年公司车载光学同比增长约123%,将来跟着行业暴发,车载光学仍将连续高增长。

(黄浦江)


【002036】【龙虎榜】 联创电子 01月11日成交明细


2021年01月11日,同花顺数据核心显示,联创电子(002036)(002036)报收11.51元,涨幅10.04%,成交量7352.01万股。

具体数据请进入:同花顺数据核心-龙虎榜页面查看