首页 · 基金公司 · 正文

失去才懂珍惜速读也许是最有意思的金融创新和分;分级基金,基金知识

原标题:失去才懂珍惜速读也许是最有意思的金融创新和分;分级基金

免责声明:《失去才懂珍惜速读也许是最有意思的金融创新和分;分级基金》本文来自新闻客户端自媒体,不代表本网的观点和立场。

失去才懂珍惜速读也许是最有意思的金融创新和分;分级基金

      分级基金有什么魔力可以让这么多投资者着迷?我们用一家人经营投资生意来打个比方。

      话说有分级基金一家,当家的是老妈,老妈代表的就是分级母基金,这个母基金和一般的场外基金并没有什么不同,它可以投向股票市场,也可以投向债券市场。

      老妈得考虑怎么把家业传承下去并且整体上不出大的偏差,苦思冥想之下她想了一个办法。

      下折:如果小儿子B投资不行亏损了,为了保证能兑付大儿子的本金和利息,不定期由母基金进行清算

      上折:同样的

如果小儿子B投资很成功,借的钱的比例占自己资金的比例太低了(就是杠杆太小了),母基金同样协助清算,重新分配资金,比如使得整体大儿子A和小儿子B的比例归于1:1,让小儿子的杠杆恢复到初始情况,即两倍杠杆。

      而对于外人来讲,怎么分配家业是分级一家自己的事,母基金只要保证投资方向,净值和走势还是跟以前差不多。毕竟大儿子A和小儿子B加起来的产业和原来的性质是一样的。

      可以看到每个分级产品约定的利率不同,从+3%到+5%都有,现在一年期定存利率1.5%,也就是说最高的保底收益就有6.5%每年。

      借钱这事是很敏感的。银行贷款是需要银行信贷牌照的,而券商的融资融券资格也是需要牌照的。

      这个时候分级基金A类是中国金融史上非常神奇的创新,投资A类的人可以按自己的想法放贷,完全绕过现有的各种金融牌照限制,打破了券商银行的垄断。

      相当于自己开个配资公司,放贷配资给b类去炒股,还规避了牌照管制,纯粹的市场化的产品。

      长期保本保息,注意短期价格由赌徒的偏好决定,长期可视为永续债券,短期则并不保本,干掉余额宝等所谓的创新金融产品是分分钟的事。

      非常看好某个板块的投资者也可以自己选择利率交易B类,在2016年之前都是非常方便和低门槛的加杠杆投资,直接券商开户就能交易B类基金。

      会折溢价套利的投资者就更爽了,那时候,套利中的能不能“盲拆”成了判断一个券商服务分级基金的好坏标准。(套利比较复杂,本文不赘述,可以关注本人,各种投资套利的逻辑日后一定会写)

      2015年那个牛市,仅上半年,超过200%涨幅的分级B有不少。很快,一些不懂规则的投资小白开始涌入,他们只看历史涨幅好不好。

      分级基金的关键就是A类和B类的资产作为一个整体投资,其中持有B类的人每年向A类的持有人支付约定利息,至于支付利息后的总体投资盈亏都由B类承担。

      可能也有少部分证券从业人员有意无意的未给投资小白提及杠杆和下折,在2015年下半年股市大幅下跌后,惨剧发生了。

      在高位接盘B类基金后,股市下跌,B类承担A类资金的亏损,还需要付息给A,临近下折买入的投资小白在下折后亏损50%+是非常常见的。

      虽然投资者教育确实没有做到位,但投资小白在试图挽回损失时选择了更激进的方式,去证监会拉横幅,耍无赖,认为基金公司的分级产品就是骗人的。

     

 基金合同当然是白纸黑字,自然最后没有赔付,但对监管而言,投资者教育和投资者适当性问题非常严峻的摆在了面前。

      后面监管考虑到分级基金比较复杂,投资者难以理解,先是设立了30万才能开户交易分级基金,这个门槛将很多原来的投资者拒之门外,造成了分级基金交易流动性的枯竭,再后来,在“资管新规”中,更是明确了在2020年底前所有分级基金全部清偿或转型。

      所以选择留存的分级基金大都转型成了LOF基金(即只保留原来的母基金,场内场外均可交易,分级子基金AB类都没了)。

      这就是分级基金的简史了,很多具备风险意识的人很喜欢它,失去才懂珍惜,甚至有投资者玩笑说也去拉横幅,争取能不能保留。

分级基金

科普小知识;债券型基金:投资标的为债券或主要为债券。

推荐阅读:

云南城投置业股份有限公司(系列);600239,股票入门知识
马韬:掘金新版基药目录 11牛股或诞生;600285,股票是什么?
董事会江山股份董事会决议;600389,股票技巧
600993:马应龙2019年年度报告;600993,股票入门学习
每日私募动向(0513);600242,股票技巧网
三友化工关于部分高级管理人员辞职的;600409,怎么看股票
8月29日晚间上市公司重要汇总 多家公司发布;600467,短线股票推荐
保本型基金;保本基金,适合定投的基金

喜欢本文《失去才懂珍惜速读也许是最有意思的金融创新和分;分级基金》请收藏本网站,本网内容均有来着互联网,如有意见和建议请联系本网,我们将及时修正和修改。

标签:

本文地址:https://www.yingming168.com/1203.html