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基民“赎旧买新”成主流 真的可行吗?新老基金该怎么选?,十大基金公司

原标题:基民“赎旧买新”成主流 真的可行吗?新老基金该怎么选?

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基民“赎旧买新”成主流 真的可行吗?新老基金该怎么选?

  7月以来,权益基金发行日趋火爆,爆款基金频出。据统计,近两周成立的主动权益基金数量为14只,募集规模达780.04亿元。与此同时,赎旧买新重现基金发行市场。对此,业内人士建议,有赎旧买新行为的投资者应树立中长期投资理念,长期持有优秀基金,分享权益市场长期向好的收益。

  对于投资者而而言,选择基金的首要标准,并不是基金的新旧与否,而是从基金经理角度出发,重点关注其持续盈利的能力。在买入新基金前评估自己的风险承受能力和基金本身发展要素,而不是人云亦云,受从众心理影响参与投资。

  基民“赎旧买新”现象明显

  7月以来,权益基金发行日趋火爆,爆款基金频出。据统计,近两周成立的主动权益基金数量为14只,募集规模达780.04亿元。其中,设有300亿元上限的汇添富中盘价值精选混合在发行当日即告售罄,最终采取43.32%的比例配售;鹏华匠心精选混合的认购申请比例最终确认为21.88%。

  与此同时,赎旧买新重现基金发行市场。对此,业内人士建议,有赎旧买新行为的投资者应树立中长期投资理念,长期持有优秀基金,分享权益市场长期向好的收益。

  近几年来,主动偏股基金展现出较强的赚钱效应。据光大证券统计,目前市场上共有2369只主动权益基金,其中有1972只主动权益基金的净值在截至7月12日的一周内创下历史新高,占比高达83.24%。

  在基金净值屡创新高、偏股基金火热发行的同时,基金整体份额却在缩水。中国基金业协会最新数据显示,截至6月底,公募基金份额较5月底减少逾1万亿份,货币基金和债券基金被大量赎回。混合型基金、股票型基金整体份额较5月底也减少近250亿份,这与6月份混合型、股票型新基金发行近1700亿份的火爆场面形成鲜明对比。在业内人士看来,权益基金赎旧买新现象仍在延续。

  在不少业内人士看来,基民赎旧买新行为的直接结果,就是难以分享权益基金的长期投资回报。根据中国基金业协会的官方数据,截至2017年年底,公募偏股型基金近19年平均年化收益率为16.18%,但只有36.5%的基民赚到了钱。另据统计,2019年是中国基金史上收益最好的年份之一,普通股票基金指数涨幅达到38.70%,远高于上证综指的16.68%,但有近39%的受访者称2019年亏钱了。

  平安证券在最新发布的一份研报中表示,赎旧买新现象不是理性的投资方式,不利于基金行业的健康发展。第一,赎旧买新会影响投资者的长期利益。部分投资者赎旧买新行为使其投资频繁化、短期化,付出了的交易成本和机会成本。第二,赎旧买新在一定程度上会影响基金经理的投资节奏。投资者赎旧买新会影响基金经理的长期投资,迫使其被动应对持有人的赎回,无法有效实现投资目标。

  平安证券建议,有赎旧买新行为的投资者不妨树立中长期投资理念,在充分了解自身收益目标和风险偏好后,理性选择优秀基金,避免追涨杀跌,长期持有优秀基金,分享权益市场长期向好的收益,与公募基金行业共同成长。(上海证券报)

  “赎旧买新”可行吗?新老基金怎么选?

  统计发现,今年3月是权益类基金份额的增长高峰,当月权益类新发基金份额超过1000亿份,而权益类基金总的规模增长为1982亿份。

  也就是说,权益

类基金的增长有较大部分来自新发基金的贡献。但是到了4、5月份,这类情况有了明显的转变。5月新发权益类基金份额为1388.79亿份,而权益类基金份额增长仅为423.84亿份。也就是说,高达965亿份的老基金赎回进而转到了新基金。6月,该现象进一步加剧。具

  那为什么会出现这种现象呢?

  第一:老基金获利止盈后买入净值低的新基金。

  一般来说,很多投资者达到目标收益率会选择止盈赎回。那问题来了,赎回的资金该怎么办呢?

  估计不少投资者们还是会选择重新入场,例如在市场回调时买入一些从前就看好的老基金,或者因为老基金净值较高不敢贸然买入,从而选择那些刚发行的、净值较低的新基金。

  第二:明星基金经理效应凸显,投资者腾挪资金买入新基。

  一般来说,爆款基金的出炉是“天时、地利、人和”综合作用的结果,但是近些年来“人和”的重要性更加不言而喻。由于有过往优秀业绩加持,赚钱效应明显,明星基金经理的新基基本上会一日售罄。

  第三:市场火爆下的趋同心理。

  股市中有句名言,想必很多南粉们都听过——行情总是在绝望中产生,在犹豫中上涨,在疯狂中死亡。

  其实,这句话在某种程度上反映的是投资者们在火热市场中的趋同心理和不理性因素。在市场火热时,基金公司愿意花费的资源在新基金的宣发上,因此投资者也会有的机会选择新基金。

  所以不难发现,一旦新发基金碰上较好的行情,很多人往往会忽视自己的风险承受能力,加入人云亦云的投资大队。

  要不要“赎旧买新”?

  有一种说法叫“牛市买老基金,熊市买新基金”,背后的逻辑是,牛市里老基金的仓位已经很高了,净值涨得快;熊市新基金不着急建仓,可以更好地躲过杀跌。理论上很正确,但这种说法的可操作性也太低了。我们连明天市场的表现都无法预测,就算近期市场表现良好,市场后续状态也仍是未知。

  更不用说,其实老基金可以快速调仓,新基金也可以快速建仓。

  所以,选择基金的首要标准,并不是基金的新旧与否,而是从基金经理角度出发,重点关注其持续盈利的能力。

  毕竟,基金倾向于长期投资,频繁的进出、短期的观察,都不足以构成对基金表现的完整判断,拉长周期来看基金业绩,会更加客观。

  而优秀的基金经理,在投资管理方面有其过人之处,不必太过于纠结是新基金还是老基金,可以更关注基金的运作模式:

  如果对市场有自己的判断,想要择时做投资,那么开放型的基金会更加适合,可以更为灵活地操作申赎

  如果会因为每天的净值涨跌严重影响心情,管不住追涨杀跌的手,这种情况下,选择封闭运作模式的基金,可以帮助我们从更长期的角度看待投资。

  对于想要“赎旧买新”的投资者如果你觉得老基金收益率已达到止盈目标,而赎回的资金又没有较好的投资方向,那就不妨买入自己看好的基金经理发行的新基。

  但如果老基金收益率还未达到止盈目标,自己又看好基金经理的运作能力和基金的未来表现,那没有必要为了买新而赎旧,毕竟老基的赎回和新基的买入同样存在一定的操作成本。

  总结来说,投资最重要的是有自己的节奏并保持理性的思考能力。例如,在买入新基金前评估自己的风险承受能力和基金本身发展要素,而不是人云亦云,受从众心理影响参与投资。(南方基金)

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数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-07-20

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基金投资

科普小知识;私人股权是指未在股票市场上市交易的公司的股权。这种类型的股权与股票性质不同,投资回报周期也较长。拥有该股权的私人股权投资公司如果要出售该股权的话,必须在没有传统交易市场的情况下找到买家,所以其投资退出的方式一般是首次公开发售(IPO)。已经有一些努力试图建立私人股权投资之间的交易市场,以便利私人股权投资之间的清算。例如GENESIS交易所,在温哥华组织一个每月举行的私人股权拍卖。但是成效不是很明显。

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