(300168) 2020年事迹预报点评:Q4单季收入同比增速超150%,21年无望迎来开展新阶段

2021-02-04 13:17标签:

(300168) 2020年纪迹预告点评:Q4单季收入同比增速超150%,21年有望迎来发展新阶段


事项:  公司宣布2020年年度事迹预报:估计2020年度实现业务收入28亿元-32亿元,同比增加31.80%-50.62%;估计归母净利润盈余11亿元-13亿元;归母扣非净利润盈余11.8亿元-13.8亿元。

批评:  Q4单季营收高增150%-235%,整年盈余缩窄。

2020年整年公司营收估计同比增加31.80%-50.62%,增加中枢为41%,而且,公司传统营业订单同比年夜幅增加,但疫情延伸了名目工期使得局部高品质订单收入无奈在2020年确认,因而,咱们以为公司将来事迹开释领有充分能源。

公司现在仍处于策略转型要害时代,连续加年夜研发投入(尤其是蛮牛安康相干营业)等要素使得公司仍处于盈余状况,盈余较2019年有所缩窄。

经盘算,2020年Q4单季公司估计实现业务收入11.63亿元-15.63亿元,同比增速超越150%,在2020Q3单季同比增速63.56%的基本上,实现年夜幅逾越。

与国寿多方面配合加深。

中国人寿助力公司策略新兴板块的打造,增进公司片面转型进级,公司与中国人寿已签署贩卖条约及已中标条约尚在签订中的名目共计金额为8528.71万元,由中国人寿推介等协同新增营业金额6.09亿元。

与中国联通策略配合,蛮牛安康生态界限拓展。

2021年1月13日,蛮牛安康与中国联通上海市分公司胜利签订策略配合协定。

蛮牛安康是面向全人群的一站式安康治理效劳平台,可能供给安康筛查、安康打算、医疗效劳、安康商城、生涯检测、金融保险六层的安康治理效劳。

此次与中国联通的策略配合以医疗安康、聪明养老等为重点偏向,依靠蛮牛安康的科技气力以及安康数据、用户积聚,可在视频直播、企业财险(聪明园区建立)、联通套餐、安康小屋等方面停止配合。

公司安康治理营业最初与保险公司配合,经由过程进步客户安康程度从而下降保险公司的赔付危险。

别的,公司除了踊跃效劳第一年夜股东中国人寿,还引入第二年夜股东跟谐安康(专业安康险公司),踊跃打造蛮牛安康的保险生态圈。

此次与中国联通上海分公司配合,表现出安康治理营业不只能与保险停止联合,也可作为一项效劳权利效劳更辽阔的人群。

红利猜测:公司逐渐渡过转型期,在国寿的支撑下,开展无望进入新阶段。

咱们调剂估计公司2020-2022年业务收入为28.62亿元、50.46亿元、67.75亿元(原值为26亿元、47亿元、63亿元),归母净利润为-11.66亿元、3.40亿元、6.17亿元(原值为0.56亿元、5.33亿元、8.33亿元)。

危险提醒:市场竞争加剧;卑鄙客户需要不迭预期;蛮牛安康等营业推动过程存在不断定性;与中国人寿协同过程存在不断定性。

【300168】轻装上阵,静待花开


变乱:公司宣布2020年事迹预报:2020年,公司实现业务收入28-32亿元,同比增加31.8%-51.6%,实现归母净利润盈余11-13亿元,实现扣非净利润盈余11.8-13.8亿元。

点评:  清算汗青财政累赘,轻装上阵。

1)清算汗青财政累赘:讲演期内,因疫情起因,局部工程装备交付耽误、工期延伸以及局部客户需要产生较年夜变更,形成名目投入超越预期,使得局部存货的可变现净值低于账面代价,拟计提存货涨价筹备约4亿元;2)回款情形精良:公司初次在三季度实现单季运营现金流正流入,第四序度运营净现金流正向流入进一步扩展,年内运营净现金流正向年夜幅增加。

研发投入加年夜,新签条约及到款翻新高。

公司加年夜策略板块蛮牛安康的研发投入,以及产物化等偏向的研发投入。

别的,公司加年夜了信创营业的拓展力度,信创营业收入较上期年夜幅增添。

新的治理团队入驻后,经由过程强化外部治理,实现整年新签条约跟到款双双年夜幅晋升,为2021年连续开展跟晋升红利才能打下坚固基本。

与国寿协同片面发展。

经由过程与中国人寿的片面协同,公司从优化构造架构到强化中心竞争才能,再到策略新兴板块的打造及高端人才的引入,对团体开展策略停止转型进级,在坚固G端当局客户上风的同时,实现了B端企业客户跟C真个拓展。

公司与中国人寿已签署贩卖条约及已中标条约尚在签订中的名目共计金额为8529万元,由中国人寿推介等协同新增营业金额6.09亿元。

2021年,跟着与中国人寿策略协同逐步深刻,公司无望实现G端、B端、C端客户的协同拓展,实现可连续的内素性增加。

静待安康险市场花开。

2020年终,银保监会牵头相干部分研讨制订的《对于增进社会效劳范畴贸易保险开展的看法》,《看法》提出:到2025年,我国安康险市场范围要到达2万亿元。

以此测算,2025年市场范围相较于2018年将增加267%,行业空间辽阔。

中国人寿是海内保险行业领军企业,2018年安康险收入达836.1亿元,是行业引导厂商之一。

对标美国结合安康形式,估计国寿与万达蛮牛安康将在安康险市场开展深度配合,科技深度协同保险,独特拓展安康险辽阔蓝海市场。

投资倡议:斟酌国寿与公司在营业方面的深度协同性,咱们将公司2021-2022年收入由27.62、37.18亿元上调至38.72亿元、50.33亿元,将归母利润由3.27亿元、5.06亿元上调至4.26、5.71亿元。

看好公司营业远景,保持“买入”评级。

危险提醒:公司与国寿营业整合不迭预期;蛮牛安康推动进度不迭预期;  政策落地不迭预期;人才引进进度不迭预期;行业竞争季加剧;事迹为公司开端盘算成果,详细数据见后续正式年报。


【300168】营收年夜增盈余收窄 万达信息2020年事迹预报显露出“触底反弹”新动能


上证报中国证券网讯万达信息(300168)1月29日晚间宣布事迹预报,估计2020年实现业务收入28亿元至32亿元,同比增加31.80%至50.62%,实现归母净利润为-11亿元至-13亿元,较上年同期盈余有所收窄。

对事迹变化起因,万达信息表现,受疫情庞杂多变的局面影响,公司在建名目工程存在比拟重大的工期延伸的情形。

固然新签的高品质效益的条约较多,但因尚未到达完工验收阶段,无奈在本讲演期构成收入。

因处于策略转型的要害时代,公司连续加年夜研发投入。

受以上多项要素综合影响,2020年归属于上市公司股东的净利润盈余。

只管局部名目无奈在2020年构成收入,但万达信息当期营收仍然浮现出了高增加态势,估计最年夜增幅乃至超越50%。

这也象征着,公司营收无望跳出“20亿元”的范围瓶颈,向30亿元级别进发。

自上市以来,公司年业务收入始终在20亿元出头彷徨,少少有冲破25亿元的情况。

万达信息传统的上风在G端,国寿入主当前,开端向B端、C端转型,事迹预报表现,营收形成中,来自B端跟C真个收入有所增添。

营收年夜幅增加的同时,万达信息的新签条约金额及到款双翻新高,现金流也在年夜幅改良。

数据表现,2020年,公司初次三季度实现单季运营现金流正流入,第四序度运营净现金流正向流入进一步扩展,估计整年运营净现金流正向年夜幅增加。

营收等指表明显向好,为何归母净利润指标仍是盈余?起因仍是汗青遗留成绩。

公司表现,开端对停止2020年12月31日的在建条约停止了减值测试。

因为受疫情重复影响,工程装备交付耽误、工期延伸以及局部客户需要产生较年夜变更,形成名目投入超越预期,使得局部存货的可变现净值低于账面代价,拟计提存货涨价筹备约4亿元。

回溯此前布告,2019年,万达信息原控股股东万豪投资及现实把持人史一兵堕入官方假贷胶葛,非运营性占用上市公司资金,招致公司运营遇困。

同年11月,万达信息实现了现实把持人调剂,中国人寿(601628)成为万达信息的第一年夜股东。

据悉,中国人寿入股后派驻治理团队敏捷整合万达信息营业,化解资金链危险、清算遗留烂尾条约等诸多成绩。

2020年12月,万豪投资所持公司1.9亿股股票被公然拍卖,分辨由5位竞买人竞拍成交,久为市场存眷的万达信息股权成绩得以妥当处理。

现在,万达信息正在推动定增,由中国人寿包办20亿元定增。

假如这一事项落地,中国人寿的持股比例将回升到24.15%,第一年夜股东位置进一步坚固,这有利于上市公司股权构造稳固,加强投资者、客户、供给商跟银行等各方对公司的信念,也有利于公司深度推动与中国人寿团体成员单元的协同。

有投资人士表现,万达信息在2020年举措一直,汗青遗留成绩失掉清算,而这也会反应在当期财政数据上。

中国人寿入股后,在清算汗青遗留成绩的同时,也在加……