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博时基金卓若伟:打造优质“固收+”策略 在不确定市场中寻找绝对收益,基金知识

原标题:博时基金卓若伟:打造优质“固收+”策略 在不确定市场中寻找绝对收益

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博时基金卓若伟:打造优质“固收+”策略 在不确定市场中寻找绝对收益 …
原标题:博时基金卓若伟:打造优质“固收+”策略 在不确定市场中寻找绝对收益 …

对于大部分的人来说都希望投资可以做到稳重求进。可以承担一定的波动,但并不想承担过高的风险,却又想获取高于理财的收益率,那么“固收+”就很适合。?“固收+”以波动较低的债券类投资为主,辅以风险与收益可能相对更高的投资标的,用优质的投资策略打造更好的投资效果。今年的9月有些与众不同,伴随着正在发行中博时恒利6个月持有期债券型基金A:009925,C:0099269月10日即将首募发行博时恒荣一年持有期混合型基金A010078C010079),博时基金可谓是迎来了“固收+”产品的主题月。

值得一提的是,这两只强势来袭的产品皆由人称“股债高手”、“绝对收益骨干”的博时基金绝对收益投资部投资副总监卓若伟管理。那么,他又是怎样的一名专注“固收+”的基金经理呢?10个问题,带你快速了解值得托付的投资好手——卓若伟。

卓若伟先生

绝对收益投资部投资副总监

博时恒利6个月/博时恒荣一年持有期混合拟任基金经理

01卓若伟多少年的证券从业经验?其中有哪些不同寻常的投资履历?

卓若伟拥有13.8的证券从业经验,从业经历十分丰富2004年起先后在厦门银行、建信基金、诺安基金、泰达宏利基金、深圳市鹏城基石工作,2009年开始任职公募基金经理,2017年加入博时基金。银行、公募、私募的多元的从业经验锻造了他的扎实的研究功底和市场敏感度。曾任投资经理,现任绝对收益投资部投资副总监博时恒盛一年持有期混合型证券投资基金基金经理。(从业经验数据截至2020年二季末)

02?卓若伟的“固收+”投资思路是什么

精准宏观趋势研判:通过股债中长期、横纵向趋势比较分析,主动寻找大概率的盈利机会

风险控制首位:严控回撤,通过严谨的公司研究和财务分析,规避潜在的信用风险

价值投资选好标的:秉持价值投资原则,精选有比较优势、价值低估的个券和个股好标的

03卓若伟的投资业绩怎么样?

卓若伟具有多年“固收+”产品管理经验,其管理时间最长的二级债基集利A(162210)业绩表现优异。自2012年5月-2016年9月卓若伟管理该只产品,期间上证综指既到达过5166高点,也一度跌至1942点,但卓若伟很好地秉持了绝对收益目标策略累计任职回报60.24%,任职年化回报11.46%最大回撤仅-6.97%,同期上证综指26.92%,同期中证全债25.38%,同期货基指数17.37%。(数据来源:银河证券、wind,卓若伟任职期间2012.5.22-2016.9.26,该代表产品选取标准为卓若伟管理时机最长的公募基金,产品分类为债券基金普通债券型基金普通债券型基金(二级A类),过往业绩不代表未来收益

04?卓若伟适合一起长跑的人”,为什么?

卓若伟代表产品集利A秉持“固收+”投资策略,通过灵活股债配置,取得了不错的相对排名表现。任职初期的小试牛刀阶段,集利A就以强劲势头冲进2014年同类排名1/422/93),获评当年度银河证券三年期五星评级?????2014年累计任职回报达30.50%,同期中证全债仅10.82%。任职近三年后,卓若伟持续发力,渐入佳境,集利A一举拿下同类排名108/111)的好成绩,获评当年度银河证券三年期五星评级?????(数据来源:银河证券、wind,卓若伟任职期间2012.5.22-2016.9.26,该代表产品选取标准为卓若伟管理时机最长的公募基金,产品分类为债券基金普通债券型基金普通债券型基金(二级A类),过往业绩不代表未来收益

卓若伟代表“固收+”产品任职回报表现优秀

卓若伟代表“固收+”产品任职回报表现优秀

(数据来源:wind,卓若伟任职期间2012.5.22-2016.9.26,该代表产品选取标准为卓若伟管理时间最长的公募基金,产品分类为债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级A类),过往业绩不代表未来收益

05?卓若伟“固收+”基金,持基体验如何?

卓若伟十分注重风险控制,其代表产品集利A任职期间每年最大回撤均跑赢上证综指,并且在2015年股灾期间表现依然突出:不仅熨平了极端行情下带来的巨大波动,同时平均收益超二级债基指数6个百分点

每年最大回撤均跑赢上证综指

(数据来源:wind,卓若伟任职期间2012.5.22-2016.9.26,该代表产品选取标准为卓若伟管理时间最长的公募基金,产品分类为债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级A类),过往业绩不代表未来收益

极端行情下应对能力出色

(数据来源:wind,卓若伟任职期间2012.5.22-2016.9.26,该代表产品选取标准为卓若伟管理时间最长的公募基金,产品分类为债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级A类),过往业绩不代表未来收益

06卓若伟如何能如此精准把握大类资产的趋势?背后的逻辑是什么?

卓若伟认为,需要从宏观上进行分析判断做好自上而下”的选择。

“俗话说你在错误的方向越努力,离终点越远,因此我会花很多精力做自上而下分方向正确仅是第一步,卓若伟的投资框架还要追求性价比,既要寻找到未来有较好成长性的方向,又要选择在相对估值有吸引力的位置进行布局。同时,他还倾向于适度地聚焦,将资金集中在确定性高的优质资产上。

除此之外,还要注意止盈和止损的投资纪律。市场总是充斥着各种不确定性,止盈能降低不确定性对投资组合的伤害程度

07?卓若伟通过什么方式进行产品的风险管理与回撤控制?

2015年股灾为例,期间卓若伟管理的二级债基基金集利A除了投资于债券资产,还包括股票、转债等具有一定股性的标的。卓若伟自身比较重视自上而下的大类资产判断和在合理的估值范围内进行投资,因此,当2015年全市场估值水平已经超出合理范围、国家对资本市场政策收紧时,他预先大幅减仓了具有股性的标的,通过这样的方式比较好地规避了市场调整带来的风险

08?市场声音此起彼伏,卓若伟对于当前市场投资机会如何看?

站在目前时点上,卓若伟认为股票、债券、可转债市场均有机遇,他尤其认为股市投资机遇较大科技、消费、医药将成为中长期市场投资主线。随着全球主要经济体逐步复工复产,民众对疫情恐慌情绪得到稳定,对经济回升信心逐渐恢复,债券收益率随之回升。但今年全球经济收缩趋势仍不可避免,货币政策偏向宽松,因此债券收益率很难回升到年初水平,大概率下半年债券处于“向下有底、向上有顶”的震荡区间。

中债国债到期收益率:10年

(数据来源:wind,2020.1.1-2020.9.7

09在资管新规的影响下,卓若伟对于“固收+”产品盛行怎么看?

卓若伟认为,“固收+”产品受欢迎,原因主要来自两方面。

首先,在资管新规整改过渡期至明年年底的背景下,数万亿的银行理财将实现净值化,也会和基金一样出现波动与回撤。因此,部分资金由银行理财流向市场上稳健的基金产品,导致“固收+”产品近两年都保持着50%以上的快速增长。

其次,另外一方面原因来自于数百万亿级的房地产市场:房住不炒”导致一线城市的资金积累较多,从中也会出现一部分资金流向相对较稳健的固收或“固收+”产品。所以,“固收+”基金变为一个成长较快的产品。

10卓若伟认为现在是不是购买“固收+”产品的好时机呢?

卓若伟希望投资者们将“固收+基金视为一个用来配置的品种。他认为,对于这类产品的买入,时点的选择并不那么重要,因为这类产品的波动性已经被很大程度上抑制了,将时机的选择交给专业机构人士

基金投需谨慎

博时基金管理有限公司,成立于 1998年7月13日,法人:江向阳,是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 注册资本2.5亿元人民币 ,总部设在深圳,在北京、上海设有分公司。公司注册地址:广东省深圳市福田区莲花街道福新社区益田路5999号基金大厦21层。公司注册:广东省深圳市福田区益田路5999号基金大厦21层。客服邮箱:service@bosera.com,电话号码:95105568,传真号码:0755-83195140 公司现在经营基金数量342 (其中普通基金320只, 货币基金22只, 理财基金0只, 封闭式基金0只, 其他基金0只)

博时基金

科普小知识;除了天使投资,股权众筹和其他种子融资选择外,风险投资对于经营历史有限的新公司具有吸引力,这些公司规模太小,无法在公开市场筹集资金,也没有达到能够获得银行资金的程度。为了换取风险资本家通过投资于较小的早期公司而承担高风险,风险资本家通常会对公司决策进行重大控制,此外还有很大一部分公司的所有权及股权。 Uber,Airbnb,Flipkart,小米和滴滴出行等初创公司都是高度重视的新创公司,风险资本家为这些早期公司提供的不仅投资;他们还经常就公司经营模式和营销策略向公司经营层提供建议。

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