(002463) 国金证券 沪电股份:净利率达超高程度 汽车及新品扩产开释空间

2021-02-04 13:22标签:

(002463) 国金证券 沪电股份:净利率达超高水平 汽车及新品扩产释放空间


净利率达汗青最高跟 A 股 PCB 近 10年最高。

公司 Q4单季度 20.5%的净利率程度到达公司上市以来单季最高程度,而且多少乎超越 A 股已上市全部PCB 公司从前 10年的最高红利程度(除丹邦科技(002618) 2010跟 2012年年报数据)。

依据跟踪懂得,公司红利到达高程度重要起因在于公司汽车产物跟着景气规复而红利逐步回归、黄石新产能投放摊薄牢固用度、通讯产物构造逐步优化、踊跃管控本钱,可见公司在疫情负影响跟外部不断定性高的艰苦情况中连续聚焦本身、改良红利的才能较高,公司基础面已调剂至较佳状况。

临时需要断定性仍在,汽车及新品扩产开释空间。

斟酌到寰球 5G 建立计划仍在、海内 5G 策略偏向稳定,因而咱们以为公司通讯营业可能维 稳;其次汽车行业需要在逐步规复,而公司汽车雷达 PCB 等高端产物的比例曾经有明显的晋升,加上黄石厂针对汽车板裁减产能且正在踊跃投入认证跟出产,因而咱们以为公司汽车营业无望放量;别的公司开端规划半导体测试跟下一代通讯相干的高端 HDI 板,将来空间再次翻开,临时来看公司优质 PCB 供给商属性依然稳定,存在临时投资代价。

投资倡议咱们估计公司 20~22年归母净利润为 13.4亿元、18.9亿元、23.7亿元,对应 PE 为 21倍、15倍跟 12倍,斟酌到公司基础面改良、新规划偏向翻开生长空间,咱们持续保持目的价 29元,持续赐与“买入”评级。

危险提醒需要不迭预期;公司份额不迭预期;扩产带来资产报答降落。

【002463】沪电股份[002463.深证]年报推10派2元 股权注销日5月8日


4月27日丨沪电股份(002463,股吧)(002463.SZ)颁布,公司2019年度股东年夜会审议经由过程的2019年度权利分配计划:以公司总股本约17.25亿股为基数,以停止2019年12月31日母公司的累积未调配利润向全部股东每10股派发明金2.00元(含税),此次共调配现金约3.45亿元。

此次权利分配股权注销日为2020年5月8日,除权除息日为2020年5月11日。


【002463】沪电股份[002463.深证]事迹快报:2020年净利升11.35%至13.43亿元


2月1日丨沪电股份(002463,股吧)(002463.SZ)表露2020年度事迹快报,讲演期内,公司实现业务总收入74.51亿元,同比增加4.53%;业务利润14.56亿元,同比增加7.60%;归属于上市公司股东的净利润13.43亿元,同比增加11.35%;基础每股收益0.7889元。

2020年度,因受新型冠状病毒肺炎疫情以及中美商业争端等庞杂外部情况的影响,公司产物重要利用范畴的市场需要稳定较年夜。

2020年上半年,汽车板市场需要受疫情打击,但5G基站,互联网装备跟云端装备等企业通信市场板范畴的需要表示较好;2020年下半年,汽车板市场需要连续恶化,但中美商业争端等庞杂外部情况,为寰球通讯通信市场带来极年夜不断定性,企业通信市场板范畴的需要疲软。

面临疫情防控跟外部政经情况不断定的客不雅局势,公司愈加专一履行既定的“聚焦PCB主业、不断改进”的经营策略,守住底线,稳中求进,亲密存眷客户需要变更,依附公司多年积聚的治理、品德跟技巧上风,踊跃管控本钱,均衡并优化订单构造,公司业务收入同比仍然微幅增加约4.53%,公司主业务务毛利率同比也微幅增添约0.88个百分点,归属于上市公司股东的净利润同比响应增加约11.35%。