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[宝盈基金]权益固收并举宝盈显“宝藏公司”成色 股票操作

原标题:权益固收并举宝盈显“宝藏公司”成色

  历史上的宝盈基金,也曾经是个明星基金光环笼罩的基金公司。至少在我的印象中,就有宝盈核心优势混合以56.40%和80.11%的收益率连续夺得2013年和2014年的混合型基金冠军,以及宝盈新价值在2015年的叱咤风云并终以123.09%的收益率排名混合型基金榜单的Top10。

  之后宝盈基金也确实经历了一段低谷期,以至于提到宝盈基金,很多新手小伙伴可能不一定会有感觉。

  但是这两年,宝盈基金似乎有满血复活之势,并且还呈现出了与过去完全不同的特征。

  作为2019年整体业绩表现为突出的基金公司之一,宝盈基金在2019年交出股债双牛的成绩单:银河证券基金研究中心数据显示,2019年宝盈基金旗下股票基金平均股票投资主动管理收益率达63.89%,在109家基金管理人中排名第4;旗下债券基金平均债券投资主动管理收益率达6.62%,在105家基金管理人中排名第5。

  事实上大家可能都知道在2019年以来的结构性牛市中,一家基金公司出现那么一两只业绩优秀的主动基金并不稀奇,难的是涌现出一大波业绩优秀的基金;更加难上加难的是,这波涌现的基金不仅业绩优秀,还不抱团,并且还属于不同的投资风格。

  上图显示的是2018年1月1日至今的所有偏股型基金(包括所有的股票型、偏股混合型、平衡型以及部分灵活配置型基金)的年化收益率和期间大回撤情况,其中红色点所示的那些基金就是宝盈旗下的主动基金。

  从图中我们就可以看出,宝盈基金这两年所涌现出的业绩优秀(攻强守不弱)的基金显然不是单打独斗型的,而是成建制的军团型的,也就是上面所谓的“一大波”。

  来自台湾被称为“科技股猎手”的张仲维大家可能还有印象,因为我之前专门写过一期介绍过他。

  一直专注于科技与互联网等科技成长行业的他投资风格鲜明且不漂移,其有代表性的基金就是宝盈互联网沪港深,在2019年获得78.7%的高收益后,今年以来(截至2020年8月31日)又赚得了57.58%的收益。

  不仅如此,和宝盈互联网沪港深同时开始管理的宝盈科技30也取得了同样不俗的业绩,而由他管理的成立于2018年8月的宝盈人工智能更是在两年之后(截至2020年8月31日)走出了159.64%的超高收益率。

  有兴趣的小伙伴可以移步去看下我之前写的那篇文章《宝盈基金张仲维:用产业思维做投资的科技股猎手》。

  细心地小伙伴可能发现我在上图中的宝盈人工智能前面打了个*号,这是因为这只成立于2018年8月的基金的年化收益率和期间大回撤并不是从2018年1月1日开始算起的,而如果按照上图中的数据范围来算的话,表现好的两只基金分别宝盈鸿利收益和宝盈先进制造,这两只基金的基金经理都是李进。

  李进的投资风格属于标准的成长风格,简单来讲就是“选择与优秀的公司共同成长”,能力圈主要集中于科技、医药、先进制造等行业。

  他2013年加入宝盈基金担任研究员和基金经理助理,并于2017年1月开始管理宝盈鸿利收益这只宝盈的老牌基金。

  截至2020年8月31日,他管理这只基金的阶段收益率为196.18%,折合年化收益率则为34.56%;更加难能可贵的是,他取得这个优秀收益率的同时回撤控制的还非常好,期间大回撤为-26.18%。

  而从上面的图中我们也可以清晰地看出,他管理的另一只基金宝盈先进制造业绩表现和风险控制能力同样优秀。

  我特意关注了一下当年让我印象颇为深刻的宝盈新价值,发现上轮牛市之后陷入低谷的宝盈新价值也慢慢走出了阴霾,而带领这只当年的名基走出低谷的正是目前的基金经理肖肖。

  肖肖2015年2月加入宝盈基金,历任研究员、研究部副总等职务,现任宝盈基金权益投资部总经理。

  肖肖践行“价值+真成长”的投资框架,持仓特点是“高仓位、个股集中、细分行业分散”。他的能力圈主要在大消费领域,对金融、地产、煤炭等周期股也有一定研究。

  肖肖的代表基金事实上是宝盈新锐混合,从他于2017年1月7日管理这只基金至今(2020年8月31日),收益率为190.57%,折合年化收益率则为34.01%,期间的大回撤则为-32.46%。

  讲到这里,大家可能还会关注另一只当年更有名的基金宝盈核心优势,先看个图:

  从他管理这只基金的2017年1月25日开始,截至2020年8月31日,这只基金的收益率为91.16%,折合年化收益率19.72%,期间的大回撤则为-32.46%。

  李健伟比较擅长的是中观行业和公司的研究分析,投资框架以产业价值和盈利驱动为核心选股逻辑,基本不做择时操作,而是通过寻找优秀公司来穿越周期。他的组合主要投资两类企业:景气行业的龙头企业和高盈利能力的优秀企业。

  在今年3月份,宝盈核心优势混合荣获中证报“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖”这一重量级的奖项,这其中既少不了前人打下的良好基础,自然也少不了“后人”李健伟的优良传承。

  当然了,如果真要比业绩的话,这两年表现佳的莫过于医药主题基金,而宝盈基金同样有这么一只基金——宝盈医疗健康沪港深。

  上图则是宝盈医疗健康沪港深的基金经理郝淼管理这只基金期间的收益回撤情况,从他管理这只基金的2019年1月17日开始到2020年8月31日,这只基金的收益率高达224.63%,期间大回撤则为-14.57%。

  郝淼是中科院生物化学与分子生物学博士,曾任职于中科院从事生物医学领域的科研工作。2013年加入宝盈基金,历任医药行业研究员、基金经理助理、专户投资部投资经理,2019年开始管理公募基金,也就是上述的医药主题基金宝盈医疗健康沪港深。

  医药行业的长牛属性毋庸置疑,但是医药行业的投资研究门槛同样很高,而科班出身且有多年生物医药研究经验的郝淼在这方面显然具有一定的优势,他管理宝盈医疗健康沪港深期间的业绩足以证明这一点。

  如果再叠加其追求收益的专户管理经验,郝淼同样也是宝盈基金一位非常值得关注的新锐基金经理。

  以上都在讲宝盈基金的主动权益部分能力,事实上宝盈基金的固收产品同样可圈可点。

  比如以去年的2019年为例,根据银河证券基金研究中心的数据,专注于纯债投资的宝盈盈泰纯债A去年收益为6.62%,在同类型342只中长期纯债型基金中排名第5。另一只短期纯债产品,宝盈安泰短债A取得了4.48%的业绩回报,同期同类排名优异。

  而成立于2019年3月20日的“固收+”基金宝盈祥颐定开混合A,截至2020年9月4日,取得了14.51%的收益率,并且期间的大回撤仅为-1.96%。

  邓栋,清华大学工学硕士,10年证券从业经历,曾任职于KPMG、招商基金,在招商基金历任固定收益投资部研究员、副总监(主持工作)。2017年8月加入宝盈基金,现任宝盈基金固定收益部总经理。

  他自己管理的基金中就包括了上面提到的宝盈安泰短债,宝盈祥颐定开混合,除此之外还有宝盈融源可转债等各种不同类型的偏债型基金。

  邓栋的投资理念是致力于获取风险可控的合理回报,其管理的固收产品组合投资标的比较丰富,具备较强的大类资产配置能力。

  而由他带领的宝盈固收团队,一方面团队核心足够专业,其核心成员均具有大型基金公司信用主管(第一代)、基金经理背景,团队成员平均从业年限超过7年;另一方面,团队投资经验丰富,团队核心成员均具有多轮市场牛熊周期,累计近千亿级信用债投资规模检验的经验。

  别的我就不多说了,文章开头提到的2019年宝盈基金债券投资主动管理能力评价在105家基金管理人中排名第5便是宝盈基金固收能力的一次集中体现。

  能够在股债市场同时取得如此优秀的业绩表现,显然得益于宝盈基金19年来潜心深耕主动管理,走专业化和差异化的发展道路的战略方针。

  首先,宝盈基金的这批基金经理基本都出自自己的投研体系和培养体系,他们基本都是从研究员开始做起,都在2017年伊始走向前台开始管理基金,并且在2019年开始纷纷结出丰硕的果实,成就了这一大波的优秀主动型基金。

  其次,从我上面的描述中,大家也可以看出这批年轻的基金经理的投资风格并不完全相同:既有深度价值,也有专注成长,更有擅长中观的;而主题类的也有擅长科技和精于医药的。更为关键的是,这批不同风格的基金经理全部都取得了优秀的业绩。

  第三,现在资讯发达,基金经理稍做出点业绩便能为人所挖掘并被市场所关注,特别是今年以来明星基金经理新发基金之风劲吹,这也使得业绩优秀的基金经理们都背上了较大的管理规模,而宝盈基金的这批新锐基金经理们具有一定的“灰马”优势:

  从管理总规模上来看,大的张仲维也只是刚过百亿,李进的为82.78亿,肖肖为63.21亿,李健伟为33.57亿,郝淼为38.12亿,基本上都处于管理规模上较能出业绩的上升期之中。

  后,权益投资方面,宝盈基金倡导以深度基本面研究为基础的价值投资,推动权益投资风格多元化;固定收益方面,则强调以积极的信用风险管理为基础,力争为持有人创造持续良好的投资回报。

  细细挖掘之后,可见宝盈基金还是一座开发潜力的“宝藏”,一大批优秀的基金经理正值当打之年,值得我们去关注和布局。

小贴士:根据《当代投资组合理论和投资分析》(Modern Portfolio Theory and Investment Analysis)中的记述,持有单只股票时价格的标准差(波动幅度)是市场总体价格波动幅度的49.2%,持有20只股票组成的投资组合,其标准差为19.2%,而1000只股票组成的投资组合比20只股票的投资组合风险仅下降0.8%。所以20只股票是组成投资组合最佳的持股数量。

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