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[鹏华基金]「深度」权益管理规模减少1000亿昔日“分级王者”鹏华基金何以为继? 学习股票知识

原标题:「深度」权益管理规模减少1000亿昔日“分级王者”鹏华基金何以为继?

  时间回到2015年,当狂热的市场一度冲上5000点时,分级基金成为最炙手可热的产品。就在2014年和2015年,鹏华基金连续新发了46只分级基金,合计募集资金超过500亿元。这个体量不仅在同类头部公募中名列前茅,甚至将鹏华的资管规模一下子抬升到2000亿元以上。

  然而随着分级基金热度逐步退去,鹏华非货币基金规模被挤出行业前十。中国证券基金业协会数据显示,自 2016年以来,鹏华非货币理财公募基金月均规模排名分别为第10位、第13位、第16位、第12位。截止2020年第二季度,鹏华非货币基金月均规模为第12位。

  从数百亿到一举突破2000亿元,分级基金是鹏华基金近年里浓墨重彩的一笔。

  Wind数据显示,自2012年以来,鹏华基金共发行了46只分级基金,合计募集资金406.67亿元,在同类基金公司中名列前茅。

  以同类基金公司为例,长盛基金共计发行12只,富国发行27只,工银瑞信发行6只,国泰发行17只,南方发行12只,易方达发行17只,招商发行24只。

  其中,鹏华基金2014年发行了15只分级基金,其中,仅中证国防母基金及A、B子基金,合计募集资金就达195.48亿元。

  2015年,随着股市火爆,分级基金因其加杠杆的特征而备受关注。2015年4月-8月,鹏华基金先后发行了27只分级基金,产品涉及创业板、中证环保、中证银行等系列,合计募资345.83亿元。

  2015年的牛市,以及分级基金的规模迅速攀升,使鹏华的管理规模在2015年年中时达到了顶峰。

  表:鹏华分级基金明细2 来源:wind, 界面新闻研究部截止10月20日,目前鹏华基金旗下仍有15只分级基金,等待转型或清算。

  界面新闻记者统计鹏华基金近十年的资产管理规模发现,2015年6月30日,鹏华基金资产规模达2275.62亿元,基金数达81只。

  其中,股票型基金规模为945.85亿元,基金数量为35只;混合型基金规模达1138亿元,基金数量为20只。

  值得注意的是,截至2020年6月30日,虽然鹏华基金的资产规模翻了一倍,增加至4952.44亿元,但股票型基金规模一路下跌至282.67亿元,数量仅为45只。规模的增加全由货基和债基撑起。

  表:鹏华分级近十年来资管规模明细 来源:wind,界面新闻研究部过去五年内,鹏华的股票型基金收益如何?Wind数据显示,在全市场2724只股票型开放式基金中,鹏华45只股基仅有10只位于市场前1/3。

  表:鹏华股票型基金收益明细(部分) 来源:wind,界面新闻研究部其中,排名第一的鹏华中证酒为分级母基金,近五年来复权单位净值增长率达317.67%,位列2/2724。紧随其后的为王宗合掌管的鹏华养老产业,该基金近五年来复权单位净值增长率达166.69%,位列91/2724。

  值得注意的是,除了鹏华医疗保健规模为14.97亿元,鹏华医药科技规模为20.19亿元外,其余表现较优的几只基金规模均为迷你基。

  单只基金规模迷你,多数基金收益率平平,或许是鹏华股票型基金规模大幅萎缩的原因之一。

  和股票型基金规模大缩水相类似,在过去的五年内,鹏华基金的混合型基金规模经历了断崖式下跌和波浪式攀升。2015年,经历了高位股灾后,混合型基金规模从1138.4亿元下跌至482.33亿元,随后再次从2018年年底的266.17亿元攀升至777.08亿元。

  表:鹏华混合型基金规模明细 来源:windWind数据显示,在全市场2724只股票型开放式基金中,鹏华有14只基金位于TOP1000名。

  表:鹏华混合型基金收益明细(部分) 来源:wind 界面新闻研究部排名第一的为王宗合执掌的鹏华消费优选,该基金成立于2010年12月28日,近五年来复权单位净值增长率达167.61%,位列86/2724。

  其次为张航担任基金经理鹏华品牌传承,近五年来净值增长率为161.84%,该基金成立于2014年1月28日,规模为2.7亿元。

  界面新闻记者统计发现,鹏华基金债券型基金从2015年6月30日的94.1亿元一路飙升至今年6月30日的1177.6亿元,数量也从20只增加到61只。

  而货币型基金也从2015年6月30日的95.46亿元一路飙升至今年6月30日的2645.75亿元。截至2020年6月30日,鹏华基金债基、货基合计3823亿元,占总资产规模比例高达77.2%。

  图:鹏华货币基金规模近五年来迎来爆发 来源:wind在爆款基金频出的2020年,鹏华基金也积极进取,频发新基。

  Wind数据显示,截至10月20日,鹏华共发行新基64只,规模合计2885.77亿元。其中,仅一只货币基金——8月14日成立的鹏华添利宝B,就募集了979.63亿元的巨额资金。

  新发行的44只权益型基金则呈现明显的“马太效应”,其中既有今年的爆品之王——由王宗合担纲的鹏华匠心精选A/C,分别募集到了296.91亿元;也有蚂蚁战配基金——120亿元的鹏华创新未来,但更有25只基金规模在10亿以下。

  表:鹏华今年新发基金明细(部分) 来源:wind 界面新闻研究部在今年爆款基金频出的行情下,鹏华一举拿下日销296亿元的“日光基”,又似乎让人看到了鹏华宝刀未老的宣发销售能力。

小贴士:被动投资的理论基础是建立在有效市场假说基础上的随机游走理论,相对于价值投资或者趋势投资,更大程度上表现出“由市场的不断发展获利”。主要表现形式为投资指数基金。

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