(000976) 【龙虎榜】 华铁股份 01月21日成交明细

2021-02-04 13:25标签:

(000976) 【龙虎榜】 华铁股份 01月21日成交明细


2021年01月21日,同花顺数据核心表现,华铁股份(000976)(000976)报收6.09元,涨幅9.93%,成交量5905.59万股。

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【000976】浙商证券 华铁股份:轨交设备零部件龙头 平台策略将提速


【研讨讲演内容择要】  三年夜类营业规划成型,产物构造连续优化公司为轨道交通车辆设备制作中心零部件平台化公司。

子公司青岛亚灵通、华铁西屋法维莱、全灵通、山东嘉泰出产十余种轨道交通设备制作中心产物,构成了动力与舒服、制动与保险、智能与效劳三年夜类偏向规划,此中中心营业给水卫生体系、备用电源跟高铁座椅范畴在海内市占率均超50%。

公司开展偏向对标国际成熟轨交零部件制作企业德国克诺尔,现在公司市值较德国克诺尔仍有较年夜生长空间,估计将来工业规划减速,红利无望连续晋升。

“治理层换新+优质并购”,公司成轨交工业年夜平台规划渐成2020年终公司铁路营业实控人宣瑞国老师正式成为控股股东,6月实现新一届董事会的交代,引入行业资深人士加盟,新任治理层均长年深耕铁路行业,领有丰盛企业经营跟治理教训,有利于进一步的市场开辟跟资本整合。

公司精准并购行业优质资产,与国际当先轨道交通企业开展配合,比方与西屋法维莱建立合伙公司;成为哈斯科铁路中国总代办;收购山东嘉泰切入高铁座椅范畴。

零部件制作长稳步增加+维保后市场需要晋升,双轮驱动公司开展动车组新增需要将趋于安稳,维保后市场需要逐渐晋升,零部件类需要稳步增加。

近期国度发改委发表《“十四五”综合交通运输开展计划》,确保京津冀、长三角、粤港澳三年夜地区的城轨建立范围到达年均2000公里程度。

依据客岁8月发改委提出的《新时期交通强国铁路先行计划纲领》,到2035年天下高铁通车里程7万公里阁下,停止2019岁尾已通车3.5万公里,即将来16年年均通车2188公里,估计新增里程对应年均所需动车组数目在200-250组。

动车组增量市场趋于稳固,但存量市场基数将连续扩展,且上一轮洽购顶峰期的车辆均步入年夜修期,宏大的装备保有量催生零部件前期维保调换需要,轨交后市场进入黄金开展期,零部件企业尤其是耗材类零部件企业将充足受益。

红利猜测及估值公司打造轨交零部件年夜平台策略雏形已现,铁路系新治理层将会减速这一策略的推动。

估计2020-2022年公司净利润4.5亿元、5.5亿元、6.5亿元,同比增加48%、23%、18%,对应PE为21/17/15倍。

斟酌到公司较强的红利才能,以及轨交工业年夜平台策略的顺遂推动,赐与公司2021年25倍PE,对应目的价8.7元/股。

初次评级,赐与“增持”评级。

危险提醒轨交投资低于预期;公司33亿元商誉占比拟年夜;年夜股东质押比例较高。


【000976】深度讲演:轨交设备零部件龙头,平台策略将提速


三年夜类营业规划成型,产物构造连续优化  公司为轨道交通车辆设备制作中心零部件平台化公司。

子公司青岛亚灵通、华铁西屋法维莱、全灵通、山东嘉泰出产十余种轨道交通设备制作中心产物,构成了动力与舒服、制动与保险、智能与效劳三年夜类偏向规划,此中中心营业给水卫生体系、备用电源跟高铁座椅范畴在海内市占率均超50%。

公司开展偏向对标国际成熟轨交零部件制作企业德国克诺尔,现在公司市值较德国克诺尔仍有较年夜生长空间,估计将来工业规划减速,红利无望连续晋升。

“治理层换新+优质并购”,公司轨交工业年夜平台规划渐成  2020年终公司铁路营业实控人宣瑞国老师正式成为控股股东,6月实现新一届董事会的交代,引入行业资深人士加盟,新任治理层均长年深耕铁路行业,领有丰盛企业经营跟治理教训,有利于进一步的市场开辟跟资本整合。

公司精准并购行业优质资产,与国际当先轨道交通企业开展配合,比方与西屋法维莱建立合伙公司;成为哈斯科铁路中国总代办;收购山东嘉泰切入高铁座椅范畴。

零部件制作稳步增加+维保后市场需要晋升,双轮驱动公司开展  动车组新增需要将趋于安稳,维保后市场需要逐渐晋升,零部件类需要稳步增加。

近期国度发改委发表《“十四五”综合交通运输开展计划》,确保京津冀、长三角、粤港澳三年夜地区的城轨建立范围到达年均2000公里程度。

依据客岁月发改委提出的《新时期交通强国铁路先行计划纲领》,到2035年天下高铁通车里程7万公里阁下,停止2019岁尾已通车3.5万公里,即将来16年年均通车2188公里,估计新增里程对应年均所需动车组数目在200-250组。

动车组增量市场趋于稳固,但存量市场基数将连续扩展,且上一轮洽购顶峰期的车辆均步入年夜修期,宏大的装备保有量催生零部件前期维保调换需要,轨交后市场进入黄金开展期,零部件企业尤其是耗材类零部件企业将充足受益。

红利猜测及估值  公司打造轨交零部件年夜平台策略雏形已现,铁路系新治理层将会减速这一策略的推动。

估计2020-2022年公司净利润4.5亿元、5.5亿元、6.5亿元,同比增加48%、23%、18%,对应PE为21/17/15倍。

斟酌到公司较强的红利才能,以及轨交工业年夜平台策略的顺遂推动,赐与公司2021年25倍PE,对应目的价8.7元/股。

初次评级,赐与“增持”评级。

危险提醒  轨交投资低于预期;公司33亿元商誉占比拟年夜;年夜股东质押比例较高。