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传音控股接待农银汇理基金等246家机构调研 基金知识

原标题:传音控股接待农银汇理基金等246家机构调研

 

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   传音控股2020年09月29日发布消息,2020年09月01日公司接待农银汇理基金等共246家机构调研,接待人员是传音控股董事长、总经理竺兆江,传音控股董事、副总经理严孟,传音控股董事、副总经理张祺,传音控股副总经理、董事会秘书杨宏,传音控股副总经理雷伟国,传音控股财务总监肖永辉,传音控股事业部总经理哈乐,传音控股投资总监邱郁晟,传音控股董秘办主任曾春,传音控股投资者关系高级经理梓轩,传音控股投资者关系主管江凤玲,接待地点上海、南京、深圳、广州、北京、公司会议室、产品展厅、电话会议、网络会议。

调研主要内容

公司就手机业务收入增长原因、新业务进展、竞争优势、核心技术、非洲不同区域手机战略、销售模式、采购和生产模式等方面做了介绍。互动问答:1、看到半年报,公司上半年手机业务总收入同比增长超过30%,主要是哪个市场贡献的?回答:2020年上半年,公司实现营业收入138.46亿元,较上年同期增长31.81%;其中公司手机业务总收入为127.60亿元,较上年同期增长31.57%。上半年,公司手机业务保持高增长势头的原因是公司有序有效的推进疫情防控期间的复工复产工作,非洲市场保持稳定的增长;同时,公司持续加大新市场的开拓及品牌宣传推广力度,新市场销售收入同比上升。2、上半年公司在配件、家电、互联网业务方面有什么新进展吗?回答:2020年上半年,公司数码配件、家用电器继续多品牌发展策略,市场需求逐步提升,在大力发展线下业务的同时,亦积极拓展线上业务。移动互联网业务方面,随着公司生产的智能手机出货量持续增长,传音OS系统用户数量不断提升。基于用户流量和数据资源的移动互联网平台,是公司发展非洲移动互联网产品的核心基础。公司与网易、腾讯、阅文集团等多家国内领先的互联网公司,在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作,积极开发和孵化移动互联网产品。截至上半年末,已合作开发7款月活跃用户超过1,000万的应用程序。3、公司上半年业绩增长亮眼,在面临竞争对手时,公司的竞争壁垒体现在哪些方面?回答:公司的竞争优势主要体现在品牌优势、本地化运营优势、研发优势、渠道优势、供应链管理优势、综合化售后服务优势及管理优势等七个方面:(1)品牌优势对于手机行业而言,品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术研发、产品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力,是手机行业的重要壁垒。对于新进入者而言,树立公司品牌不仅需要较长时间,而且成本要数倍于原有企业维持和巩固品牌的成本。公司多年来扎根于非洲市场,凭借优异的产品性能和本地化的技术创新,在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响,在业界被称为”非洲之王”。公司针对不同的细分消费人群,建立了能够满足不同阶层消费者需求的多层次品牌以及产品序列,积累了庞大且忠实的用户基础。多品牌战略覆盖了非洲不同的消费群,对进入非洲的单一品牌而言,形成了坚固的竞争壁垒。公司创立了TECNO、itel、Infinix三大手机品牌,同时创办数码配件品牌Oraimo,售后服务品牌Carlcare和家用电器品牌Syinix等,并自主研发了HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独立的应用软件平台。立足于非洲本土化的创新和专注于用户体验的产品定位,公司品牌拥有较高的用户忠诚度,是公司独特的竞争优势。借助于公司在手机产品领域的优势,公司移动互联网业务及家电、配件等手机周边产品业务拥有高质量的品牌保障。通过用户间的口碑营销和良好互动,公司”手机+移动互联网服务+家用电器、数码配件”的商业生态模式已初步成型,从而进一步强化了公司的竞争优势。(2)本地化运营优势公司自成立以来专注于深耕非洲等全球新兴手机市场,并秉持”ThinkGlobally,ActLocally”(全球化视野、本地化执行)的理念,致力于进行目标市场本地化产品规划和技术研发创新。公司及时跟踪掌握消费者市场需求动向,对客户需求深入调研,使得其产品研发方向定位精准,产品能够及时满足市场需求,抢占市场先机。公司凭借优异的产品性能和本地化的技术创新,提高了手机用户的终端体验。公司在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响。另外在人才引进和培养方面,公司自设立以来就高度重视本地化人才队伍的建设,长期吸收和培养当地人才。公司的生产、研发、采购、销售团队均包含外籍本地员工,并在公司的生产经营中发挥着重要作用。(3)研发优势公司是最早进入非洲的国产手机厂商,拥有多年技术沉淀,对于非洲市场及用户群体有着深刻的洞察与理解,非洲市场领先的市场占有率为公司带来了天然、持续和稳定的数据与流量,引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向。经过多年的持续积累,公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入新材料、新工艺以及新技术并在手机产品上进行应用,实现应用性技术上的持续创新。以非洲市场为例,针对非洲消费者的市场需求,公司取得了高度切合当地市场的研发成果,研制了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术;针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题,公司还针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防汗液USB端口等;针对非洲消费者的娱乐方式,研制了适合非洲音乐的低音设计和喇叭设计,适合非洲人的收音机功能设计,并在音乐、游戏、短视频、内容聚合等领域开发了契合非洲用户偏好的移动互联网应用。公司分别在上海、深圳和重庆建立了自主研发中心。截至2020年上半年末,公司拥有研发人员1,602人。公司已在拍照、深肤色人脸识别、本地化场景等领域通过针对用户习惯和偏好,开发了人脸特征点检测、自动场景识别等多项技术,并进行了多次产品和功能迭代。基于丰富的手机移动端数据,公司已建立用户画像、云存储、用户活跃度模型等一系列数据分析和策略系统,在用户体验大数据、云计算基础上以深度学习预测用户行为为核心,为不同使用习惯的用户适配不同的资源分配策略。公司将技术创新作为公司核心战略之一,创立以来始终保持对技术研发的较高金额的投入。未来公司还将持续增强研发实力,继续提升技术创新水平。(4)渠道优势公司的销售模式以经销为主,逐步建立和完善了一套覆盖面广、渗透力强、稳定性高的营销渠道网络。销售渠道的先发优势,为巩固和提升非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场的市场占有率奠定了坚实的基础。公司产品已进入全球70多个国家和地区,与各市场国家约2,000家具有丰富销售经验的经销商客户建立了密切的合作关系,已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球主要新兴市场的销售网络。在建立覆盖广泛的一级经销渠道的同时,致力于加强与一级经销商下游分销商甚至终端零售渠道的合作。对于重点市场及重点经销商客户,公司坚持渠道下沉策略,配备销售专员与经销商、分销商和零售商保持长期稳定的日常沟通,以及时获取一手市场反馈和需求信息,与渠道商共同成长。使得产品竞争力和市场占有率不断提高。(5)供应链管理优势凭借规模及品牌优势,公司在采购环节与供应商建立了稳定友好的合作关系,通过实行供应商考评体系和严格的采购审批制度,在降低原材料的采购成本的同时,保证了原材料的品质和交期。公司作为手机品牌商,积极推动国内手机零部件供应商出海建厂,进一步增强了采购及时性与稳定性。公司的产品销售覆盖全球70多个国家和地区,不同国家对手机产品的需求存在差异。为满足不同国家消费者差异化的市场需求,公司搭建了多元化的柔性生产线,具有多品种、多批量的生产制造能力。此外公司在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等地设立工厂,一方面对于市场需求可进行快速响应,另一方面也带动了当地就业及生产配套设施建设。公司快速的市场响应及柔性化生产能力使得公司在市场中获得了良好的口碑和信誉,进一步构筑市场进入壁垒。公司重视物流网络建设,经过多年积累,已形成销售市场联动、中央物流与区域物流优势互补的物流配送体系。公司在迪拜、埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等海外国家或地区设立物流仓,综合运用空运、海运等多种运输方式,实现非洲、东南亚、南亚等地区产品及原材料的快速交付。(6)综合化售后服务优势公司拥有专业的售后服务品牌Carlcare,服务品类已覆盖自有品牌的手机产品和家用电器产品,并逐步向其他品类拓展。Carlcare致力于为全球市场提供本土化一站式服务,目前已在全球建有超过2,000个服务网点(含第三方合作网点)。Carlcare旗下拥有多位行业专家组成的管理团队和技术团队,涵盖非洲、南亚、中东、东南亚、中东和南美等地区,为全球用户提供专业高效的售后服务。专业化的售后服务体系为公司巩固和提升新兴市场销售份额提供了强有力的保障,进一步增强了与终端用户的产品粘性。(7)管理优势公司凝聚了一支行业经验丰富、团结进取的高素质管理团队,形成了稳定高效的核心管理架构。公司的核心管理人员具有丰富的手机行业经验,深刻了解手机行业发展及行业内企业经营运作情况。公司自设立以来便聚焦于境外经营与运作,核心管理团队具备丰富的境外管理经验。公司管理团队深耕非洲多年,对于非洲及印度等新兴市场有着深刻的理解。公司管理团队始终积极参与海外业务的经营管理,通过梳理和完善海外管理流程,实施本地化管理模式,不断提高经营的综合能力。4、目前公司的核心技术有哪些?回答:公司核心技术划分为四大领域,即基于非洲等新兴市场本地化的深肤色拍照技术、硬件新材料应用创新、大数据用户行为分析和OS系统及移动互联产品服务领域,具体为:(1)在深肤色拍照技术领域,公司拥有行业领先的深肤色数据库优势及独创的深肤色影像引擎技术,基于深度学习技术,围绕深肤色消费者影像成像核心诉求,自主研发深肤色影像算法技术,主要包括深肤色人脸检测识别技术,人脸特征识别技术,身体骨骼关键点检测,深肤色人像分割技术,深肤色影像效果增强技术,深肤色智能美颜技术,本地化场景检测识别技术等十几项核心技术。同时,公司基于非洲等新兴市场本地化需求为深肤色消费人群深度定制Camera硬件器件,将非洲等新兴市场本地审美时尚趋势与深肤色消费群体影像调试标准相结合,与自主研发的深肤色影像算法技术结合形成独特的本地化深肤色拍照技术。依托”面向一带一路区域深肤色影像数据服务平台”项目持续提升深肤色影像数据平台的建设,并在深肤色影像方向开展标准化工作。(2)在硬件新材料应用创新领域,公司通过多年技术积累,针对非洲等新兴市场本地用户体质多汗容易造成腐蚀及脏污的问题,研发UV喷涂防腐蚀技术、金属防腐蚀的本地化创新技术。该技术通过提升手机喷涂壳料防腐蚀抗脏污、铝合金手机防腐蚀抗脏性能,大幅改善油漆抗酸性不足导致的汗渍的腐蚀哑光、浅色产品表面易残留脏污锈蚀、变色,继而涂层剥落等问题等。(3)在大数据用户行为分析领域,基于非洲等新兴市场的庞大用户体量,自研手机端高效数据采集计算引擎并进行产品化部署,已覆盖TECNO/Infinix多条产品线。在遵循当地法律法规并充分保护用户隐私的前提下,对用户的使用习惯、配置偏好以及手机性能、电池续航、发热、系统/应用稳定性、通信环境等多个维度的基础体验特征进行采集、计算、脱敏,利用大规模分布式计算、存储集群对数据进行基础体验分析与用户行为预测建模,指导研发、测试、生产、售后等多维度全链条业务迭代,不断提升用户使用体验。(4)在OS系统及移动互联网产品服务领域,公司通过洞察非洲等新兴市场本地化需求,深耕建设本地化服务和内容合作,并依托于高市场占有率,形成高流量的应用产品矩阵。公司针对非洲普遍流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低等特点,自主研发流量节省技术、客户端/服务端多级缓存技术、资源差异化配置等,有效提升用户体验。同时,公司手机均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的手机智能终端操作系统(传音OS),围绕传音OS,开发了应用商店、游戏中心、广告分发平台、大数据服务平台以及手机管家等工具类应用程序。5、非洲不同区域的差别很大吗?公司在不同区域的手机战略?回答:非洲有54个国家组成,根据世界银行数据,2019年非洲总人口约13.8亿,非洲可以分三个区域:第一是北非,主要国家包括埃及、摩洛哥、阿尔及利亚等,具有阿拉伯文化特点。第二是撒哈拉以南非洲,主要包括东非的坦桑尼亚、肯尼亚、埃塞俄比亚,西非的尼日利亚,还有马里、科特迪瓦、加纳、喀麦隆等国家,基本是深肤色非洲人。第三是南非,白人居多,社会更像欧洲。传音进入非洲后,先是选择了东非、西非等人口基数较大,人均GDP水平较好的国家作为我们的核心市场。目前我们在撒哈拉以南的地区和国家已经取得了很好的市场份额和地位。公司也在积极拓展北非和南非市场。目前传音在北非的重点国家如埃及、摩洛哥等市场目前表现向好,根据IDC数据,2020年第二季度的市占率同比都有所提升。南非是运营商渠道为主,传音在南非亦有专门的团队在做南非运营商业务。我们希望公司在非洲各个区域都取得比较好的份额。6、随着新兴市场的经济发展的消费能力提升,公司如何保持现有的竞争力?回答:公司会持续在品牌、产品、渠道、研发、售后服务体系等方面构筑我们的竞争壁垒。公司在产品、研发方面更加专注于解决新兴市场消费者的深度需求,类似深肤色美颜,类似流量资费高的情况下流量怎么做存储和分配,这些差异点是我们持续去深挖的价值点,我们相信对新兴市场消费者的专注,也会是公司实现产品价值升级的一个重要原因。目前公司在大部分新兴市场国家市场的渠道和营销方面,大方向上本着”Togetherwecan”的一贯原则,希望同本地合作伙伴建立长久的共赢关系,经过长时间的观察验证这是符合当前新兴市场的渠道和营销模式。公司实行多品牌策略,不同品牌能够满足不同消费者的需求,多品牌策略有利于公司快速的拓展和提升业务。7、公司目前的销售模式是怎样的?回答:目前,公司采取以经销商销售为主,以少量运营商销售为辅的销售模式。公司与客户均签订产品销售协议等,约定产品的质量标准、交货方式和结算方式等。具体销售业务由客户按需向公司发出采购订单,公司根据各类机型产品的存货数量、排产计划和产品适销性等安排发货。对于经销商模式,公司主要采取预收款方式进行货款结算;对于运营商销售模式,公司采取预收款或赊销两种方式进行货款结算。8、看到公司2020年上半年经营活动产生的现金流量净额为负,请问是什么原因?回答:2020年上半年,公司经营活动产生的现金流量净额-4.58亿元,同比减少154.36%,由于本期支付的供应商货款同比增加所致。其主要原因是为应对疫情影响,公司提前支付货款,采购关键元器件进行战略备货;同时为满足海外市场销售增长需求,总体库存备货量亦同比有所上升。今年二季度公司的经营性现金流净额为4.91亿元。从公司去年数据来看,2019年第一季度的经营性现金流净额为负,下半年的经营性现金流好于上半年。9、上半年公司在研发投入方面有什么新的进展吗?回答:2020年上半年公司研发投入4.24亿元,同比增长21.71%。公司是最早进入非洲的国产手机厂商,拥有多年技术沉淀,对于非洲市场及用户群体有着深刻的洞察与理解,非洲市场领先的市场占有率为公司带来了天然、持续和稳定的数据与流量,引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向。经过多年的持续积累,公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入新材料、新工艺以及新技术并在手机产品上进行应用,实现应用性技术上的持续创新。以非洲市场为例,针对非洲消费者的市场需求,公司取得了高度切合当地市场的研发成果,研制了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术;针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题,公司还针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防汗液USB端口等;针对非洲消费者的娱乐方式,研制了适合非洲音乐的低音设计和喇叭设计,适合非洲人的收音机功能设计,并在音乐、游戏、短视频、内容聚合等领域开发了契合非洲用户偏好的移动互联网应用。公司分别在上海、深圳和重庆建立了自主研发中心。截至2020年上半年末,公司拥有研发人员1,602人,研发人员数量占公司总人数的比例为10.06%。公司已在拍照、深肤色人脸识别、本地化场景等领域通过针对用户习惯和偏好,开发了人脸特征点检测、自动场景识别等多项技术,并进行了多次产品和功能迭代。基于丰富的手机移动端数据,公司已建立用户画像、云存储、用户活跃度模型等一系列数据分析和策略系统,在用户体验大数据、云计算基础上以深度学习预测用户行为为核心,为不同使用习惯的用户适配不同的资源分配策略。2020年上半年,公司新增授权专利90件,其中发明专利26件;新增软件著作权6件。截至报告期期末累计获得授权专利769件,其中发明专利149件;累计拥有软件著作权439件。公司将技术创新作为公司核心战略之一,创立以来始终保持对技术研发的较高金额的投入。未来公司还将持续增强研发实力,继续提升技术创新水平。10、非洲市场非常分散,由50多个国家组成,公司最早进入非洲市场是从哪些国家或者地区先开始的?回答:公司进入非洲之前对当地市场进行了充分的考察,一开始登陆的是东非。因为手机是跟人口直接相关,东非的一些国家和地区人口基数相对较大,所以我们从东非的一些国家开始做起,然后扩展至中非、西非的国家和地区,并进一步拓展北非和南非的市场。自进入非洲市场之初,创始团队就怀着做品牌的理念和初心,在充分了解和尊重当地需求的基础上,传音一直专注于本地化的创新。例如,针对非洲消费者的市场需求,公司取得了高度切合当地市场的研发成果,研制了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术;针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题,公司还针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防汗液USB端口等;针对非洲消费者的娱乐方式,研制了适合非洲音乐的低音设计和喇叭设计,适合非洲人的收音机功能设计,并在音乐、游戏、短视频、内容聚合等领域开发了深度契合非洲用户偏好的移动互联网应用。我们真心希望我们的产品能被消费者喜爱,我们的品牌能够被消费者认可。11、除了非洲之外,公司还会发展哪些市场?回答:公司自成立以来始终坚持深耕以非洲、印度、南亚、东南亚等全球新兴市场。未来公司将基于在新兴市场的领先优势,以本地需求为导向,积极推进技术创新、产品创新和管理创新,持续向新兴市场推广和普及新一代信息技术。同时,公司将紧密围绕”一带一路”建设和中非合作国家战略,抓住当前发展机遇,不断拓展海外市场和业务,在致力于成为全球新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商的同时,成为中国出海企业成功践行国家战略的杰出代表。12、今年半年报中的应收账款主要是来自哪些市场?回答:公司与经销商之间主要采用先款后货的模式。今年上半年新市场销售收入增加,该部分客户主要以中国出口信用保险公司承保赊销及信用证方式结算,导致应收账款余额较上期同期期末增加。13、公司目前的采购和生产模式是什么样的?回答:目前公司原材料的采购主要采用以产定购的采购模式,具体而言,公司根据市场预测或客户订单,通过MRP逻辑运算确定物料总需求量和实际需求量并保证预留一定的安全库存,最后向供应商发出采购订单。此外,公司目前主要采用以销定产的生产模式。计划管理部负责统筹物料计划、生产计划和出货计划,安排自有工厂和外协工厂、ODM厂商协同完成客户订单任务,满足客户需求的同时注重提升生产效率和成本控制水平。根据自身销售计划或订单情况、产能利用率、成本管控需求等因素,公司相应选择生产方式。

接待详细对象
序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员
1 农银汇理基金 基金管理公司 张燕
2 Allianz Global Investors Asia Pacific 投资公司 Jason Hsu
3 Anatole Investment 投资公司 Wei Luo
4 Azimut Justin Liu
5 Tairen Capital 其它 Michael Fan
6 Sumitomo Mitsui DS 其它 Bouli Wang
7 Sumitomo Mitsui Trust Bank 其它 Ivy Lee
8 Sunshine Life Insurance Tao Wang
9 Taikang 其它 Yue Lu
10 Torq Capital 其它 Tina Xu
11 Trilogy Partners 其它 Xiao Lin,Yunguang Li
12 TRIVEST 其它 Ryan Peng
13 Tybourne Capital 投资公司 Yan Hu
14 UBS 外资银行 Zoe Xu,Pulan Li
15 Value Partners 基金管理公司 Glenda Hsia
16 Wellington 资产管理公司 Tommy Wong
17 东吴证券 证券公司 刘欣瑜,焦鼎,程颙
18 东吴资管 资产管理公司 蓝振峰
19 丰岭资本 资产管理公司 李涛
20 东北证券自营 证券公司 蒋佩炎
由于篇幅受限,只显示前20家机构名单

  近年来,公司获得机构调研的情况如下表所示:

传音控股机构调研历史明细
调研日期 公告日期 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研三个月后涨跌幅(%)
2020-09-01 2020-09-29 246 特定对象调研,现场参观,电话会议,网络会议,券商策略会 传音控股董事长、总经… 上海、南京、深圳、广州、北京、公司会议室、产品展厅、电话会议、网络会议
2020-08-27 2020-09-01 99 电话会议 董事、副总经理 张祺… 电话会议,网络会议
2020-07-08 2020-07-31 88 特定对象调研,现场参观,路演活动,其他 传音控股 董事,副总… 公司会议室,产品展厅,电话会议,网络会议 16.58
2020-06-04 2020-07-02 123 特定对象调研,现场参观,电话会议,网络会议 传音控股副总经理 张… 公司会议室、产品展厅、电话会议、网络会议 99.38
2020-04-30 2020-06-01 95 特定对象调研,现场参观,电话会议,网络会议 传音控股副总经理 张… 公司会议室、产品展厅 86.41

 近期朗新科技、京北方、汉王科技、科思股份、法兰泰克、*ST藏格等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

沪深两市机构调研一览
代码 名称 接待机构数量 接待方式 接待人员 接待地点 调研日期
300682 朗新科技 1
002987 京北方 1
002362 汉王科技 1
300856 科思股份 1
603966 法兰泰克 1
000408 *ST藏格 1

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