(600489) 中金黄金:优质资产注入、金价行情助力2020整年事迹增加

2021-02-04 20:48标签:

(600489) 中金黄金:优质资产注入、金价行情助力2020全年业绩增添


2021年1月28日,中金黄金(600489)宣布2020年整年事迹预增布告。

布告表现,追溯调剂前,估计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期比拟,将增添国民币108,943.95万元到124,796.55万元,同比增添609.41%-698.09%;追溯调剂后,中金黄金估计2020年年度净利润与上年同期比拟,将增添47,557.80万元到63,410.39万元,同比增添60%-80%。

总体来看,中金黄金2020年度事迹表示优良,重要红利指标较上年同期有明显晋升。

2020年终,新冠疫情来袭,寰球经济广泛下滑,黄金作为优质避险东西遭到投资者普遍追捧,金价广泛抬升。

在此配景下,中金黄金趁势而行,紧紧捉住开展机会,并联合资源市场运作增强企业的资本整合才能,晋升企业运营效力,在我国片面建成小康社会跟“十三五”计划收官之年交上了一份美满答卷。

针对中金黄金2020年事迹年夜幅增加,一方面因为新冠疫情招致国际行情不断定性增添,叠加中美关联走向含混、美国政权交代崎岖等系列要素,促使投资者避险情感一度向上攀升,资金流向贵金属,使寰球金价实现广泛上涨。

在年夜情况利好黄金的情形下,中金黄金捉住金价上涨的有利时代,经由过程制订落实“双135工程”,兼顾均衡疫情防控与出产运营之间的关联,将疫情对公司畸形运转的负面影响降到最低,坚持企业的安康连续开展,实现运营事迹的疾速增加。

另一方面,中金黄金实现对中国黄金(600916)团体内蒙古矿业无限公司90%股权的收购任务。

内蒙古矿业是中国黄金团体旗下的优质资产,此中乌努格吐山铜钼矿是海内在产的年夜型铜钼矿之一。

该项收购也使得中金黄金2020年归属于上市公司股东的净利润较上年同期实现年夜幅增添。

在外部治理方面,2020年4月,中金黄金发展第一期股票期权鼓励打算,向公司外部治理人才、中心主干以及技巧职员等合计252人授予了股票期权。

该项打算对变更高本质人才任务踊跃性、实现企业与员工独特生长存在踊跃意思,这也是中金黄金在公司管理跟人才策略上的一次胜利实验。

除此之外,2020年,中金黄金市场化债转股名目实现美满收官。

该名目经由过程引入外部投资者的方法为公司弥补年夜范围活动资金,无效下降公司财政本钱及杠杆程度,优化公司的资产欠债构造,为晋升公司运营程度打下坚固基本。

以后,机构广泛以为,2021年中国经济无望稳步苏醒,基础面要素将连续改良,十四五计划及两会动员政策坚持踊跃,资源市场的改造深入为市场安康开展注入新能源。

行业方面,因为经济苏醒跟利率下行主导市场,寰球订价的有色金属、石油工业链、寰球航运等周期行业将连续占优。

美国对冲基金公司Crescat Capital近期表现,将来黄金价钱仍有上涨趋向,利好黄金市场。

有剖析师表现,顺周期跟市场信念修复的年夜配景下,基础面精良的低估值央企类股票应赐与重……

【600489】团体优质铜钼资产注入晋升红利,黄金资本注入潜力雄厚


黄金央企龙头公司,黄金储量产量居海内前线。

停止2019岁尾,保有黄金资本储量金属量512吨,居A股黄金公司第三位,海内第四位;矿产金量24.69吨,居海内第三位。

2019年实现毛利43.16亿,此中黄金、铜毛利占比分辨为72.94%、20.46%。

2019年公司主营产物产量坚持增加,现金流改良显明。

矿产金营业量价齐升,2019年海内黄金现货均价为312.56元/克,同比+15.36%;公司出产矿产金24.69吨,同比+1.35%;矿产铜产量1.86万吨,同比+3.67%。

2019年公司EBITDA及EBIT同比晋升21.58%、44.79%,实现归母净利润1.79亿元,同比-7.21%。

2020年Q1受益于金价下行及内蒙古矿业并表,实现归母净利润1.6亿元,同比增加390.3%。

注入团体优质资产,红利才能明显晋升。

2018年11月,公司拟对价47.07亿收购华夏冶炼厂60.98%股权,已于2020年4月3日过户;拟对价37.97亿收购内蒙古矿业90.00%股权,已于2020年3月30日过户。

第一,全资控股华夏冶炼厂,增厚归母利润。

华夏冶炼厂是公司主要的红利点,实践年产1#金锭33,820千克、银锭360吨、高纯阴极铜34.93万吨等。

以华夏冶炼厂2019年净利润4.48亿元测算,本次收购PE约17.2倍,以2020~2023年公司布告的红利预期测算,本次收购PE在9~11倍之间。

第二,置入团体优质铜钼资产,红利才能显明晋升。

内蒙古矿业是中国黄金团体旗下优质资产,旗下乌努格吐山铜钼矿是海内在产年夜型铜钼矿之一。

停止2018年6月30日,内保有资本储量为:铜金属量233万吨、均匀档次0.144%,钼金属量55万吨、均匀档次0.034%,铜矿产能约7.6吨。

内蒙古矿业运营事迹稳固,年夜幅晋升上市公司事迹程度。

本次买卖许诺2019~2021年内蒙古矿业矿业权口径净利润分辨不低于7.46亿、7.34亿、6.91亿元。

斟酌到事迹许诺及2020~2023年红利预期,本次收购PE在6~7倍之间,与A股市场中铜上市公司均匀约PE20-30倍比拟,收购估值上风显明。

中国黄金团体气力雄厚,资本注入预期强。

停止2019年9月尾,保有黄金金属量约1,936吨,铜金属量1,199万吨。

公司为团体境内黄金资本营业的独一上市平台,依据团体作出的非竞争许诺,公司无望取得较为连续的资本注入。

依据中国黄金团体公然信息,咱们测算公司黄金资本量前景可达1042吨。

投资倡议:保持“买入-A”评级,6个月目的价13.29元。

咱们以为,斟酌到美联储货泉政策安慰通胀的鸽派取向,现实利率均将进一步下行,黄金看涨期权代价凸显;跟着新冠疫情对寰球经济的压抑排除,铜价无望明显反弹且连续性强。

在2020-2022年黄金均价为380、400、400元/克,铜价4.4、4.8、5.0万/吨的假设下,估计公司分辨实现归母净利14.43亿、20.56亿、20.8亿,EPS分辨为0.31元、0.44元跟0.45元,斟酌到公司全资控股华夏冶炼厂以及团体优质铜钼资产注入实现,公司红利才能明显加强……


【600489】中金黄金:2020年度净利预增60% 80%


中金黄金(600489)布告,追溯调剂后,估计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期比拟,将增添4.76亿元到6.34亿元,同比增添60%-80%。