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大成基金谢家乐:关注科创成长主线 瞄准科技医疗等潜力赛道 基金吧

原标题:大成基金谢家乐:关注科创成长主线 瞄准科技医疗等潜力赛道

  数据显示,自2019年7月成立以来,截至2020年9月30日,大成科创3年封闭运作灵活配置混合基金近一年回报率达76.22%。

  基金经理谢家乐近日在接受中国证券报记者采访时表示,自身的核心投资理念在于关注科创成长大方向,深入研究行业景气与商业模式,洞察企业经营与财务状况,把握细分行业中具备定价权的龙头公司。

  值得一提的是,由谢家乐拟任基金经理的大成成长进取混合基金即将于近日开始发行。

  关注科创成长把握行业龙头

  据悉,谢家乐拥有超过8年投研经验,对机械、汽车、军工、通信、计算机行业有多年深入研究经验。他擅长成长类行业投资,主要包括科技、医药医疗、高端制造、服务业,新兴消费等,公募基金合计管理规模约为50亿元。

  对于自身的选股框架,谢家乐表示,主要包括三个层面:第一,关注科创成长大方向。把握“科技创新,自主可控,需求升级”的时代特征,结合政策导向和产业内在需求,寻找具备长期成长空间的细分行业;

  第二,深入研究行业景气与商业模式。在选股时,谢家乐会深入分析行业景气驱动因素,评估其持续性和稳定性,会略微降低对1年内需求爆发性的要求。在分析行业竞争要素时,评估内在定价模式,寻求产业生命周期较早,市场化程度高,有利于持续积累定价能力的细分行业。

  第三,洞察企业经营与财务情况。在谢家乐的框架中,分析上市公司管理层的经营理念和方法论,寻求偏长期化的价值取向,包括在日常经营决策中体现的企业文化、风险偏好等,再进一步分析组织建设能力、执行力等。同时,分析公司财务数据的健康状况也十分重要,他较为重视现金流质量和资产结构。

  在投资策略方面,谢家乐也会有所侧重,他会关注中大市值细分行业龙头股票。原因在于,该类公司通常持续积累长期竞争优势,而竞争力优势的长期化能够造就超强的产业链定价能力。对于制造业、科技行业、服务业等成长类行业来说,这种定价能力表现在企业的产品升级、产品创新、成本管理、新业务拓展等方面,最终反映在财务报表上。

  与此同时,谢家乐也并不排斥小市值股票,但在选股上实际更严苛。在他看来,小市值公司也有可能伴随行业成长为中大型公司,但对小票的要求(行业周期所处阶段、自身技术积累、资产结构、产业链位置、股票流通性等)比对中大市值的行业细分龙头的要求更为严苛。

  瞄准科技医疗服务等高潜力赛道

  展望2021年,谢家乐表示,在疫情影响不确定的背景下,科技行业如5G、新能源车、云计算等在内的新技术应用渗透持续提升,医药医疗、新兴消费和服务稳步向上,在此判断下,他将坚持一贯的选股思路,主要有三点:“产业阶段符合时代特征;中长期行业需求稳健增长;公司本身经营理念和方法论符合长期化取向。”谢家乐表示,这三点在自身的框架中的权重依次加重,最终的目的是选出能够形成定价能力闭环的细分行业,选出具备定价权的龙头企业。

  谢家乐表示,选股一定要跟未来社会和时代发展的大方向一致。目前全球化脱钩无法避免,受疫情冲击,完全外向型的经济各项不确定性加剧,导致内需成为必选项。

  在此基础上,谢家乐表示,看好“大科技、医药医疗、高端制造,新兴消费服务”这几条高潜力赛道,未来将坚持深耕科技、医药医疗、高端制造、新兴消费服务等领域,重点研究和投资能够形成定价能力闭环的细分行业及其中具备定价权的细分龙头公司,这是未来较长时间内的核心投资思路。

(文章来源:中证网)

小贴士:封闭式基金(Close-end):封闭式基金的基金单位总数是确定的,一旦发行完成,就不能再接受新的投资申购,投资者也不得要求赎回投资。但是,投资者可以在证券交易所买卖封闭式基金,其价格完全由买卖双方决定,可能与基金净值(即每一单位基金的实际价值)相差很大。投资者在证券交易所买卖封闭式基金,只需要向证券经纪商支付佣金,不需要向基金经理支付费用。

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