(600555) 从新起航,海航资产准期注入

2021-02-04 20:48标签:

(600555) 重新起航,海航资产如期注入


变乱:公司布告董事会审议经由过程如下议案:(1)拟购置海航游览团体及其关系方所领有的游览金融相干企业股权;(2)拟购置海航旅店控股团体持有的营口沿海银行股份无限公司全体或局部股权;(3)拟购置海航国际游览岛开辟建立(团体)无限公司持有的海南海岛贸易治理无限公司100%股权,并经由过程海南海岛贸易治理无限公司持有海免海口美兰机场免税店无限公司49%的股权;(4)拟购置上海华势信息科技无限公司20%股权;(5)拟购置其持有的新华游览收集效劳无限公司27.94%股权。

点评:  九龙山:百废待兴,海航助力。

公司历经曲折:2009年海航控股九龙山;2013年,普华永道对九龙山股份不克不及给出任何评级的举措把ST九龙山跟ST九龙山B一会儿推到了退市边沿;面对退市危险,海航系与李勤夫从新坐在了一同,两边抉择各退一步,握手言跟;2013岁尾海航跟李勤夫胶葛停息,海航团队进驻九龙山董事会跟名目现场。

现在董事会中,来自海航的董事盘踞相对上风,中心高管职位由海航的人接办,九龙山无望再次换产生机。

坐拥长三角稀缺综合文明体育游览度假区。

现在,公司主业务务为九龙山游览度假区的运营治理。

该度假区位于长三角枢纽核心,地处国度一级开放港口乍浦港,交通前提优胜,间隔上海、杭州、姑苏等长三角中心都会仅一小时车程,客户群辐射全部长三角。

同时领有10.12平方公里的超年夜自然氧吧,坐拥峡谷、波浪、岛屿、丛林……会聚高尔夫、游艇、马会、赛车跑马、航空五年夜俱乐部以及水上乐土、圣马可旅店式公寓等多项顶级配套设备。

九龙山恰是长三角地域聚集各种活动场合、景致区跟旅店等元素的稀缺综合体。

咱们估计将来在高尔夫等专业赛事之外,九龙山景区更多的会以周边自驾游散客为主。

【600555】三季报点评:资产整合减速,存眷年夜股东资产注入


变乱:公司布告15年三季报:实现业务总收入1.29亿元,比客岁同期增加1135.33%;归属于上市公司股东的净利润1353.50万元,比客岁同期增加10.18%。

点评:  威尼斯小镇交房使得收入本钱年夜增,年夜额业务外收入扶正净利润。

威尼斯小镇交房,预售房款结转收入,招致公司前三季度业务收入同比增加1135.33%,结转对应本钱使得业务本钱同比增加1239.5%,进一步扩展了毛利盈余幅度。

同时,子公司非活动资产处理损益使得业务外收入由0晋升至7987.10万元,直接扶正净利润。

乞贷增添招致财政用度年夜幅晋升。

往年三季度公司临时乞贷增添至3.74亿元,跟客岁岁尾1.5亿元的临时乞贷比拟,增加149.0%,招致三季度财政用度同比增加107.76%。

九龙山营销显踊跃,资产整合减速。

自客岁开端,公司经由过程举行自行车联赛、马术扮演、水上活动优惠运动、谢师宴、烧烤、婚礼举行、高尔夫训练套餐等运动停止踊跃营销,一改之前悲观经营的景象。

同时,对非中心资产的剥离处理跟中心资产的规复经营,公司的资产头绪逐步理清,有助于将来与年夜股东旗下其余资产的对接。

海航资产注入可期。

公司自6月2日起停牌,布告将对接年夜股东旗下相干游览类基金、第三方付出营业、在线游览等营业及资本,公司将来将成为海航团体旗下游览休闲度假区开辟与运营营业的独一整合平台。

保持“推举”评级。

咱们估计公司2015年EPS为-0.05元,公司领有的九龙山度假区经营逐渐规复跟海航团体的游览金融类资产注入带来基础面转好景象超预期,咱们赐与“推举”评级。

危险提醒:(1)1)资产注入进度不如预期;(2)事迹规复过程低于预期;(3)天然灾祸等弗成抗力。


【600555】事迹年夜幅下滑,把持权争取仍对峙不下


半年报  8月31日公司颁布半年报,上半年公司实现业务收入1.15亿元,比客岁同期增加1.44亿元,同比降落55.58%,实现业务利润1640万元,比客岁同期增加9613万元,同比降落85.43%,实现利润总额为1621万元,比客岁同期增加8785万元,同比下降84.42%,实现归属于上市公司的净利润为1778万元,比客岁同期增加8029万元,同比下降81.87%,实现基础每股收益为0.01元。

上半年运营运动发生的现金流量净额为-2715万元,比客岁同期增加了8529万元,同比降落了148.99%。

点评  游览房产年夜幅下滑招致事迹年夜幅下滑,上半年,公司房地工业收入为1.11亿元,收入占比为96.42%,同比增加了1.44亿元,同比下降了56.45%。

房地工业务贩卖结算面积的年夜幅下降是招致公司总体营业收入跟利润年夜幅下降的重要本源。

半年报表现,公司的存货余额为6.74亿元,预收款子余额只有8600万元,咱们估量游览房地工业务往年下半年事迹同比持续下滑,游览房产难有亮点。

游览饮食效劳业也同比下滑。

上半年在游览业行业景气还基础精良的配景下,公司的游览饮食效劳业只有318万元,同比降落31万元,降落幅度为8.87%。

把持权争取仍对峙不下。

公司半年报称,浙江省现已将九龙山度假区列入重点名目,并申报国度级游览度假区。

公司领有宏大的地皮贮备,新的围垦名目也行将开端,将来开展远景辽阔。

九龙山游览度假区内高尔夫、游艇、马会、赛车跑马等俱乐部已基础建立实现并持重经营,且连续承办了诸多赛事运动,从而年夜年夜增添了度假区内的人流量。

圣马可旅店式公寓的租赁状态更是浮现求过于供的局势。

游艇湾一期的公寓、别墅名目贩卖状态稳固;二期的”威尼斯小镇”也正在紧锣密鼓地开辟建立中,现在已对外贩卖。

随同着2012年中下旬”水上乐土”、”温泉会馆”的连续揭幕,必将为进步九龙山游览度假区内五星级旅店、旅店式公寓及各种房产名目的附加值奠基个更为踏实的基本。

然而,从8月10日公司布告看,公司名义上的第一年夜股东海航置业请求召开公司常设股东年夜会停止董事会跟监事会改组,但公司董事会不在划定限期内予以回答,能够看出,海航置业跟公司的二股东的把持权仍在对峙不下,半年报材料布告又称,海航置业的股权买卖的过户手续已实现,然而股权买卖款尚未完整付出,公司董事会及监事会尚未改组。

把持权争取现在还不定论。

红利猜测跟估值。

公司领有地皮贮备,然而公司的游览营业现在在把持权仍存在胶葛的情形下事迹下滑,房地工业务也下滑重大,咱们以为,公司领有地皮贮备,然而公司开展偏向在把持权不暧昧下难以明白,公司往年事迹难有亮点,咱们给2012年每股收益为0.02元的红利猜测,至于2012年之后,因为公司现在策略偏向不定,同时存在把持权之争,难以正确……