(600363) 联创光电跌停 上月中泰证券与万联证券曾发研报唱多

2021-02-04 20:48标签:

(600363) 联创光电跌停 上月中泰证券与万联证券曾发研报唱多


中国经济网北京12月9日讯 联创光电(600363)(600363.SH)本日跌停,停止收盘报24.40元,跌幅10.00%。

11月份以来,中泰证券与万联证券曾发研报唱多联创光电。

11月9日,万联证券宣布研报《联创光电季报点评讲演:传统军产业务连续开展 低温超导跟激光营业远景辽阔》,研讨员为夏清莹、贺潇翔宇。

研报称,2020年前三季度营收29.61亿元,同比降落10.47%;业务本钱25.72亿,同比降落12.56%;归属于上市公司股东的净利润2.14亿元,同比增加38.14%;往年以来,受疫情等要素影响,公司总营收有所降落,但经由过程降本提效等精益治理举动,毛利润跟净利润同比有所增加。

在传统营业红利增加压力较年夜的情形下,公司踊跃开辟低温超导范畴跟激光范畴,为公司开展带来了新的机会。

估计2020、2021、2022年公司分辨实现归母净利润2.59亿元、4.28亿元、5.29亿元,对应EPS分辨为0.58元、0.97元、1.19元,对应该前股价的PE分辨为41.83倍、25.31倍、20.48倍,保持“增持”评级。

11月25日,中泰证券(600918)宣布研报《联创光电:老牌军工场与LED主干企业 激光与超导前沿工业翻开新空间》,研讨员为李聪、范方舟。

研报称,咱们猜测公司2020-2022年实现业务收入分辨为48.06/58.64/74.13亿元,同比增加10.37%/22.00%/26.41%;实现归母净利润3.50/5.51/8.11亿元,同比增加79.62%/57.26%/47.28%,对应2020-2022年EPS分辨为0.77/1.21/1.79元,对应PE分辨为36/23/17倍。

公司领有LED全工业链规划,现在估值绝对于LED行业均值,尤其是偏上游芯片环节的企业而言偏低;并年夜幅低于激光行业估值程度,斟酌到公司激光工业名目已开端建立,且斟酌到九院十所的行业位置,咱们以为将来名目无望稳固发展并在军工等高端范畴失掉无效的推广利用。

初次笼罩,赐与“买入”评级。

(义务编纂:李荣)

【600363】季报点评讲演:传统军产业务连续开展,低温超导跟激光营业远景辽阔


变乱:公司三季报表露  2020年前三季度营收29.61亿元,同比降落10.47%;业务本钱25.72亿,同比降落12.56%;归属于上市公司股东的净利润2.14亿元,同比增加38.14%;往年以来,受疫情等要素影响,公司总营收有所降落,但经由过程降本提效等精益治理举动,毛利润跟净利润同比有所增加。

在传统营业红利增加压力较年夜的情形下,公司踊跃开辟低温超导范畴跟激光范畴,为公司开展带来了新的机会。

投资要点:  传统军产业务连续开展:作为一家军工秘闻深沉的上市公司,联创光电整合进级与开展强大了浩繁军产业务,包含“江西联创特种微电子无限公司”与“南方联创通讯无限公司”,在军用半导体分破器件、通讯装备等方面均有规划,承当着国度重点工程跟兵器设备配套电子元器件的科研出产义务,波及航天航空、武器等多个范畴。

除了传统的光电营业领有大批军工订单外,公司片面转型、工业化落地的激光跟低温超导两年夜新营业在军工范畴也均存在十分精良的利用远景。

此中低温超导营业能够无效晋升军工资料比方钛、钛合金、军用铝型材等的资料机能,处理我国军事设备资料方面的散热不平均、资料机能纷歧致的行业痛点,助力我国军工金属资料品德团体晋升。

而激光营业中的年夜功率半导体激光器则利用于激光雷达、激光模仿以及深海光通讯等。

规划低温超导,市场空间辽阔:公司与江西省电子团体无限公司独特投资设破“江西超导科技无限公司”,发展低温超导感到加热装备研发跟出产。

2019年7月,由公司构造研制的兆瓦级超导磁体感到加热安装跟该安装用的年夜口径低温超导磁体研发胜利。

低温超导利用范畴广,需要远景辽阔,公司正踊跃推动低温超导工业化名目落地,进一步向更多范畴开展。

结合中物院规划激光营业,付与公司转型开展新动能:公司与中国工程物理研讨院利用电子学研讨所(九院十所)告竣策略配合,建立激光技巧工业化经营公司中久光电,并发动中久激光工业名目。

以年夜功率半导体激光器封装、光纤耦合模组、激光制作光源、激鲜明示光源等为开展偏向,将普遍效劳于产业、军工、医疗、安防、通讯等浩繁范畴。

将来,激光营业将无望成为公司新的事迹增加点。

红利猜测与投资倡议:估计2020、2021、2022年公司分辨实现归母净利润2.59亿元、4.28亿元、5.29亿元,对应EPS分辨为0.58元、0.97元、1.19元,对应该前股价的PE分辨为41.83倍、25.31倍、20.48倍,保持“增持”评级。

危险要素:传统营业下滑、激光营业不迭预期、低温超导营业不迭预期。


【600363】电子行业周观念:高端DSP芯片研发胜利,花费电子工业链局势向好


行业中心观念:  上周电子指数下跌1.37%,跑输沪深300指数1.68个百分点,从子行业来看,二级子行业年夜局部下跌,跌幅最年夜的是电子制作Ⅱ(申万),跌幅为0.18%。

半导体方面,杭州三个集成电路相干名目时光断定,高端DSP芯片无望实现国产化;花费电子方面,上半年花费电子工业链局势年夜好,相干企业利润疾速增加,龙头蓝思科技净利润19亿元。

倡议投资者存眷电子行业中心器件跟资料的优质标,推举集成电路、表现器件、半导体资料等高景气宇细分范畴。

投资要点:  集成电路相干名目时光断定,高端DSP芯片无望实现国产化:杭州市两个集成电路攻坚名目紫光5G芯片研发跟富芯模仿芯片IDM名目必需年内动工,中欣晶圆名目年内必需实现;长沙集成电路同盟胜利研发高机能DSP芯片,估计岁尾能投入应用,无望扩展产能并推动集成电路行业开展。

上半年花费电子工业链局势向好,蓝思科技净利润19亿元:蓝思科技持续四个季度事迹翻新高,得益于5G市场的疾速开展,公司产物研发更新迭代放慢跟市场因疫情抵消费电子需要增添。

以往上半年花费市场工业链处于旺季,但往年上半年局势年夜好,年夜局部企业净利润年夜幅增加,将来无望冲破上半年为旺季的牢固化形式。

行业估值高于十年均匀,行业存眷度上涨:上周日均买卖额为1107.59亿元,买卖活泼度环比上涨4.40%。

估值上看,SW电子行业PE(TTM)已从2018年低点23.17倍反弹至59.58倍,高于行业估值十年均值52.22倍的14.09%,距4G时期行业估值的峰值88.11倍另有32.38%的空间。

上周电子板块表示分化:249只个股中,97只个股上涨,151只个股下跌,1只个股持平。

上涨股票数占38.96%。

投资倡议:以电子中心器件跟资料为主的出产跟研发的优质标。

宇航电子集成电路前排企业欧比特;LED龙头企业联创光电;新资料与光电表现企业凯盛科技;光磁通讯元器件企业铭普光磁。

危险要素:技巧研发跟不上预期的危险;偕行业竞争加剧的危险;产能扩大不迭预期的危险。