(600887) 国海证券 食物行业周报:存眷当场过年食物受益标的 临时看好预制菜增量赛道标的

2021-02-04 13:09标签:

(600887) 国海证券 食品行业周报:关注就地过年食品受益标的 常设看好预制菜增量赛道标的


本周行业观念: 存眷当场过年食物受益标的, 临时看好预制菜增量 赛道标的 存眷疫情之下当场过年的食物受益标的。

在克日多地呈现疫情的情 况下,我国提倡当场过年。

而对年青的异地任务职员来说, 可能 面对“一人食”的情形,对便利快捷的半制品菜的需要将增添, “自 嗨锅”、“速冻食物”估计将实现销量增加。

天下来看, 疫情使得消 费者居家增多, 休闲零食、烘培产物在居家增多的情形下,销量皆 无望增加。

调味品跟米面粮油是一样平常刚需产物,在家庭端花费增多 的情形下,其产物构造无望进一步优化。

乳业板块固然必定水平上 受疫情影响,送礼需要削弱,然而疫情下花费者安康认识的进步将 增进乳业的销量增加跟构造优化,且局部入口产物外包装连续新冠 阳性的情形下,国产乳业对入口乳品也将构成必定替换。

由此,我 们倡议存眷速冻食物、休闲零食、调味品、米面粮油及乳业板块。

倡议存眷安井食物(603345),三全食物(002216),盐津铺子(002847),洽洽食物(002557),甘源食物(002991), 天味食物(603317),千禾味业(603027),金龙鱼(300999),克明面业(002661),伊利股份(600887)等标的。

看好餐饮企业对本钱下降跟效力晋升诉求,以及 C 端花费者对便捷 性需要增添下食物产业化的临时开展空间。

预制菜经由过程产物尺度化 下降消耗、增加厨师跟切菜小工、节俭厨房操纵空间等以实现本钱 把持跟下降;而经由过程预制菜放慢出锅速率(进步翻台率),小批量采 购进步产物周转率,从而晋升经营效力;而且可能研发补充品类以 丰盛餐饮菜品、进步上菜速率增加客户等候时光等来加强花费粘性, 防止主顾散失。

而经济开展跟互联网的浸透使得我国住民生涯节拍 放慢,对食物产业化的半制品需要加强。

咱们看好预制菜在餐饮端 跟批发真个浸透率进步,屠宰肉成品企业存在预制菜的质料跟渠道 等供给链上风,咱们看好规划预制菜营业带来第二增加曲线的屠宰 肉成品企业。

因而,咱们重点推举龙年夜肉食(002726)、华统股份(002840)、双汇开展(000895)。

【600887】公用奇迹与环保行业周报:第二轮中心环保督察开启期近


一周复盘:  本周上证综指下跌1.94%,创业板指下跌3.59%。

公用奇迹板块下跌2.75%,在28个SW一级板块中排名倒数第7。

细分子板块中,电力板块下跌2.15%,燃气板块下跌2.53%,环保工程及效劳板块下跌4.66%,水务板块下跌2.07%。

电力行业投资战略:  2019年终以来,影响电力股的基础面跟市场情感面都产生了较年夜变更。

金融被定位为国度中心竞争力、中美商业会谈曙光初现、融资情况显明改良等要素,显明晋升了市场危险偏好,招致2019年终至今电力行业(包含水电、火电)的绝对吸引力较2018年有所降落。

别的,近期经济见底上升的预期逐步被一些经济数据印证,二级市场对逆周期行业的存眷度亦遭到显明影响。

在此前多少期周报中,咱们倡议以为“综合估值、事迹增速跟近一个季度的绝对涨幅来看,电力板块具有了行业轮动所须要的“高地”特点”、倡议“在电力板块中踊跃寻觅存在基础面支持且具有改造、重组预期的二、三线标的停止设置,并踊跃规划行业板块轮动带来的一线标的补涨机遇”。

综合近期电力公司一季报及改造预期同时升温的状态,咱们仍保持上述投资倡议。

重点推举:长源电力、京能电力。

倡议重点存眷:北方电网、国度电网、国电投团体旗下相干上市公司。

燃气行业投资战略:  2019年当局任务讲演中提出要“放慢、深入国资国企改造”(2018年当局任务讲演提出的是“踏实推动国资国企改造”);国度管道公司计划或于5-6月公布,将来仍需连续存眷;中俄东线自然气管道工程北段按打算11月将具有投产前提。

咱们以为,2019年仍然须要器重燃气板块的投资机遇:1.改造端:往年是国有体系改造十分要害的一年,石油自然气管道公司行将建立,行业效力晋升,攻破现有好处格式;2.供应端:中美商业摩擦可能带来动力尤其是LNG入口量的晋升;俄罗斯管道自然气于2019岁尾无望提前通气;海内将增添煤层气跟致密气的勘察与开采力度;3.花费端:估计往年团体自然气花费增速仍然将保持必定较高程度(2018年为18%)。

国度油气管网公司大略率在上半年会挂牌;咱们以为在以后市场情况下须要重点存眷主题性行情的激发,特殊是须要进一步存眷油价、LNG价钱以及燃气季/月度花费量数据。

从基础面角度,咱们以为,管网公司的建立对上中卑鄙均有利处,但逻辑不尽雷同,相干受益范畴(标的)以及受益次序倡议存眷:  (1)晋升管网互联互通程度以及建立效力,起首利好管道及勘察开采装备工程公司:中油工程、石化机器、石化油服、金洲管道、玉龙股份;  (2)增进上游竞争晋升勘察开辟,公正入网利好十分规自然气公司:蓝焰控股、沃施股份、新自然气;  (3)距气源较近可参加上游营业或存在较多省级管道资产的燃气公司:重庆燃气、陕自然气;  (4)优质城燃公司收益……


【600887】食物饮料周思考(第1周):时光的友人,再动身


2020年最后一天,罗振宇在武汉的跨年报告——“时光的友人”再度火爆,听完全个报告不由让我再度强化了咱们的开展偏向:做时光的友人,发明一流的作品。

2016年终-2020年,食物饮料指数5年时期翻了近5倍,在全行业中涨幅第一。

此中2016-2017年持续两年涨幅排第一,2018-2020年子行业排名分辨是第五,第二,第二。

2000年终至今,食物饮料指数(申万)从1000点上涨至当初的28773点,涨幅位寓所有行业第一。

咱们以为:从汗青的统计法则来看,食物饮料这一行业中临时投资具有很好投资收益,不少股票是时光的友人,咱们倡议重点存眷。

白酒:茅台、汾酒事迹预加强化行业信念,高端、次高端仍最景气。

本周茅台跟汾酒表露2020年运营情形,茅台实现收入、利润10%阁下持重增加,汾酒整年连续高增且Q4进一步减速,强化行业信念,彰显龙头上风进一步强化,高端酒跟青花地点的次高端价位带还是行业最为景气的偏向,咱们优先看好高端酒(茅台、五粮液、老窖)及基础盘稳固、品牌力较强跟花费基本普遍的次高端名酒(洋河、古井、汾酒等),存眷口儿、迎驾的改良机遇。

贵州茅台:2020年持重增加,春节无望开门红。

本周茅台表露2020年出产运营情形,估计整年收入跟净利润均增加10%阁下,收入合乎年终制订目的,依据茅台经销商年夜会所表露的团体逾额实现年度目的,咱们估计股份公司整年事迹无望超越10%。

瞻望2021年,现在公司踊跃兼顾春节旺季贩卖任务,在稳价稳市的预期之下,咱们估计公司春节投放量将较年夜,以到达安稳市场价钱的后果,一季度事迹无望实现开门红。

瞻望“十四五”计划,茅台团体以“三翻番”“双坚固”“双打造”为开展目的,力图成为贵州省内首门第界500强企业,咱们以为处于卖方市场的茅台将来开展门路清楚,求过于供格式无望连续,将来无望坚持双位数持重增加。

估值来看,公司以后对应2021年约45倍,外行业中具有性价比上风,咱们倡议掌握茅台中临时设置机遇。

山西汾酒:Q4事迹增加再减速,青花天下化势能连续升温。

本周山西汾酒表露2020年事迹预增情形,估计整年营收同增16.08%-18.60%,净利润同增41.56%-55.47%,依据咱们测算,20Q4公司收入跟净利润分辨同增24.07%-34.97%/95.87%-215.70%,四序度环比持续减速,咱们估计青花还是增加主力,产物构造进一步晋升,叠加客岁Q4利润基数较低,驱动利润疾速开释,整年来看咱们估计青花与玻汾两年夜系列增速达30%以上。

瞻望十四五,公司将分三阶段推动十四五计划,目的实现青花汗青性冲破以及汾酒、杏花村双驱动格式,将青花30打形成公司品牌序列领头羊,同时将竹叶青名目打形成山西标杆名目以及北方市场的冲破口。

咱们以为公司品牌势能处于回升期,治理层思绪清楚,经销商信念足,改造盈余一直开释,看好十四五残局之年公司连续高速生长……