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「干货」吐血整理85位顶尖债基基金经理给你"稳;基金经理,基金分红

「干货」吐血整理85位顶尖债基基金经理给你"稳;基金经理

      之前我们做了很多干货系列,今天第一期内容,我给大家带来一份花了比较多的时间整理的85只债券、固收类的主动管理基金。因为之前已经给大家做过《中国最知名的34位基金经理》,讲的都是优秀的权益类基金经理,但是股市会遭遇波动,很多人经历过最近2-3个月的调整,可能会发现,自己并不适合股市、权益类基金,那么今天给大家介绍的内容可能更适合你;

      另外,我们一直讲资产配置,债、固收类资产是必不可少的环节。我们一直引用格雷厄姆的话,哪怕再极端的投资者,股市表现再好,你也要至少持有25%的债券、固收类的资产(区间是在25-75%),永远给自己留有余地。同时因为股债搭配,可以减小组合的波动,让你可以把资产组合拿的更久些,从而获得投资的复利收入。

      这一类呢,主要是通过配置优质债券,通常是中高等级、中短久期、发行人多是国企央企(特别是金融机构)的信用债,或者中短久期的利率债。在承担较小波动的前提下,争取获得高于货币类资产的收益。

      然后有些纯债会通过一些方法增加收益,比如拉长久期,降低债的等级要求,适度做些杠杆。另外在股市好的时候,还可能买些可转债。这时波动也会加大。

      刘涛的鹏华丰融定期开放债券(000345)作为纯债,在管理的四年多时间里,年化收益高达9%,最大回撤只有-2.93%,凸显了定开债的独特魅力。但它是要牺牲一定流动性的,目前仅每年3-4月开放一次。

      陈凯杨的博时双月薪定期支付债券(000277),也是定期开放型,另外博时安康定开债LOF(501100)-定开、博时富益纯债债券(003607)-开放式纯债,等等,也都是不错的产品。

      祝松的鹏华产业债债券(206018)、马龙的招商安心收益债券C(217011)因为加了一些可转债,它们在六年多的管理期,年化收益率也达到了7.6-8.1%。回撤在-4.75%也不错。

      黄纪亮的富国天利增长债券(100018)规模高达110.07亿,有15%的可转债,虽然长达六年期的管理期年化收益率达到6.87%,但最大回撤-7.93%也有点大。不过虽然波动大点,这只基金往成立时看,仅2013年小亏1.5%,其他年份均为正收益。他还有富国信用债债券A(000191)-纯债,以及一些定开债,表现都很不错。

      然后超过年化收益率超过6%的还有:韩晶/蒋磊的银河领先债券(519669),邹维娜的银华信用四季红债券A(000194),刘涛的鹏华丰禄债券(003547),马龙的招商产业债券A(217022),胡永青的嘉实信用债券A(070025)。这里面的回撤也都控制的不错,但银河领先、银华信用、嘉实信用的机构持仓占比高达85-92%,另外招商产业债有巨额的赎回费,比其他纯债高0.75-1%,需要特别长期持有。还有,邹维娜还有:银华信用季季红债券A(000286)、银华纯债信用债券LOF(161820)等也不错,回撤也很小。

      最后还有几只年化低于6%的,低不代表“不好”,还要结合波动和持仓看,如果持仓都是纯债、波动又小,反而说明正好是我们需要的低波动的纯债,比如张李陵/陈凯杨的博时信用债纯债债券A(050027),近5年的年化收益率5.54%,最大回撤仅仅-0.57%。王晓晨的易方达投资级信用债债券A(000205)、于泽雨的新华纯债添利债券发起A(519152)管理了七年多,年化收益5.7%也是很不错,波动也不大。于泽雨的外一支新华安享惠金定期债券A(519160)-定开型,也不错。

      这里面持有除了第一类的纯债、可转债,还会买入一些股票,比如二级债基持有最多20%的股票;还有偏债类的混合型基金,股票占比高些可能达到30-40%;还有可能参与股票市场打新的基金等。在承受一定的波动放大下,力争获得更高的收益。

      吴江宏的汇添富双利债券A(470018)在2年管理期内的年化收益率高达12.13%,最大回撤仅仅-2.64%,这支基金16、18年小亏2%以内,股市行情好的时候业绩特别好。但时间太短,没有经历较大的债市熊市。另外一支汇添富绝对收益定开混合A(000762)-定开型,也有很多人买,年化收益9.5%、最大回撤-5.85%,但是股票占比45%,已经算是个均衡配置产品了。

      接下来看三位老将。李建的中银新回报混合A(000190)管理七年多,年化收益率高达11.29%,回撤只有-3.75%,成立以来历年全部实现正收益,很不错。张清华/张雅君的易方达裕丰回报债券(000171),规模高达143亿,管理六年多年化收益率10.98%,成立以来全部正收益;胡剑的易方达稳健收益债券B(110008),管理八年多年化收益率10.15%,除了2011年亏损-3.92%,其他14年里全部正收益。另外,他的易方达裕惠定开混合发起式(000436)-定开型,收益更高、波动更小,另外易方达信用债债券A(000032)-纯债,也还可以。经历多次的债市熊市,他们的最大回撤也控制在6.4-8.75%之内,算可以了。

      接下来年化超过8%的,刘太阳的鹏华双债增利(000054),成立以来全部正收益,但机构持有占比98.96%;桂跃强/蒋利娟的泰康宏泰回报混合(002767),股债二八分仓,交给固收和权益两个基金经理分别管理,走势比较平稳;王晓晨的易方达增强回报债券A(110017)成立以来仅2011年微跌-0.87%;代宇的广发聚利债券(LOF)A(162712),仅13年小亏1.8%。后面两位管理超过九年,经历多次债市熊市,波动略大些,尤其广发聚利。

      接下来年化超过7%的,欧阳凯/宋炳珅/魏欣的工银瑞信双利债券A(485111)也是规模高达195亿,欧阳凯管理的10年间,股债切换择时非常精准,15逃顶、16年加仓、18年轻仓后抄底都非常厉害,所以大跌一次都没碰上。张清华的易方达丰和债券(002969)成立以来全部正收益。何秀红的工银产业债债券A(000045)规模也是高达115亿,成立以来仅16年微亏。姚秋的新华增盈回报债券(000973)每年都是正收益。马强的长城新优选混合A(002227),散户持有为主,业绩非常强劲、平均,管理四年多最大回撤才-1.82%。

      接下来年化超过6%的,陈玮中银添利债券发起A(380009),机构持仓占比91.63%。饶刚/孔令超/徐觅的东方红策略精选(001405)也不错,饶刚的另外两款二级债基东方红汇利债券A(002651)、东方红汇阳债券A(002701),规模都超30亿,股票占比在15%左右,更稳定些。张雪的大摩强收益债券(233005)除了11年小亏1%,其它每年都是较稳定、平均的正收益。蒋雯文/黄华的中欧琪和灵活配置混合A(001164)每年收益非常的平均化,但机构占比89.1%。还有,杜海涛管理了13年的工银瑞信增强收益(485105)07年成立,仅11年、18年出现轻微亏损。

      接下来年化超过5%的,黄华/蒋雯文的中欧双利债券A(002961);黎颖芳的建信稳定得利债券A(000875);赵晓东的国富恒瑞债券A(002361),机构持仓占比98.98%;杨爱斌/焦翠的鹏

扬汇利债券A(004585),他的另一支鹏扬泓利债券A(006059)也差不多。这几只收益不高,但回撤控制的还好。

      同样是第二部分的资产,除了买入纯债、可转债,还会买入一些股票的二级债基、偏债混合型基金,本部分会更聚焦波动更大的债。它们可能股票占比更大,可能可转债占比较多,导致历史波动较大、亏损年度的亏损幅度较大,更适合更高风险偏好的投资者参与。

      张清华的易方达安心回报债券A(110027)投了可转债42%、股票15%,管理了六年多年化收益率17.35%,但最大回撤也较大-15.53%。2011.6月成立,14、15大放异彩好,随后在16、18年也出现6%左右的年度亏损,已经相当于一个低波动的偏股混合型基金了。

      张明凯的富国收益增强(000810)投了可转债52.7%、股票17.7%,年化收益率12.7%,但只有两年不到。16、18年都微跌,弹性大。

      张芊的广发聚鑫债券A(000118)投了可转债16%,股票17.7%,管理了七年多年化收益率12.12%,但最大回撤也较大-16.35%。16、18年都出现5%左右的亏损,且机构占比88.94%。

      何家琪/董阳阳的华夏鼎利债券发起式(002459)投了可转债37.5%、股票16%,管理近四年、年化收益率11.37%,仅18年小亏1%。

      王垠/余芽芳的招商瑞庆混合A(002574)投了股票23.4%,其它是债。管理三年、年化收益率11.08%,基本都是正收益。

      过钧的博时信用债券A/B(050011)投了可转债55%、股票15%。管理了11年多年化收益率10.71%,但最大回撤也较大-18.03%。2011、13、17年都出现0.5-6.4%的亏损,主要看股市表现,相对于低波动的偏股混合型基金了。

      尹培俊的华富强化回报债券LOF(164105)投了25%可转债、8.6%股票,管理了六年多年化收益率10.6%,但机构持仓占比97.77%。

      李轶的大摩多元收益债券A(233012)投了可转债13%,股票14.7%,管理了八年多年化收益率9.08%,另外机构持仓占比85.07%。李轶的两个定开债也很不错,大摩18个月定期开放债券(000064)、大摩添利18个月开放债券A(000415)管理期年化都有7%左右,但是最大回撤仅仅2-3%。

      接下来超过8%的还有:苗婷的中银新机遇混合A(002057)混合型,基本都是正收益;王晓晨的易方达双债增强债券A(110035),11年底成立,至今每年都是正收益,波动还可以的可转债基金;纪文静/孔令超的东方红稳健精选混合A(001203),基本都是正收益;张睿/的兴全恒益债券A(004952)。

      接下来超过7%的还有:曲扬/胡永青的嘉实稳固收益债券C(070020)、林乐峰的南方宝元债券A(202101),这只产品很多人买,但是08年大跌16.7%,11、16、18年下跌1.5%-3.85%,其实波动还是蛮大的。

      最后看超过6%的还有:王立管理了11年的大成债券A/B(090002),2015、16年出现高回撤,其他波动还可以,基本每年正收益。柳万军的华夏双债债券A(000047)每年都正收益的。贺涛管理了12年的华安稳定收益债券A(040009),13、16年曾发生负收益-2%左右,机构持仓占比91.43%。杜海涛管理了13年的工银增强收益债券A(

485105),2019年小亏,其他年份都是正收益。刘怡敏管理了11年的国富强化收益债券A(450005),基本每年都是正收益,但机构占比97.94%。

      最后一部分是绝对收益类,就是除了上述资产之外,还会有一些通过ABS、定增、量化、套利等投资机会,降低波动的同时,还能保持不错的收益;或者不以债券资产为基础,但从风险收益特征上与狭义的“固收+”有相似之处的资产,包含一些量化产品、养老FOF。

      陈圆明的上投安裕回报混合A(004823)投资20%的返售证券和13%的股票,其他是债。管理一年半的年化收益率15.71%,最大回撤-4.81%。成立这两年收益都较高。但没有经历时间、债熊的考验。

      杜振业/孟楠的长安鑫益增强混合A(002146)管理两年多的年化收益率11.59%,最大回撤-0.56%,历史看每年都是正收益。

      于善辉的民生加银康宁养老混合FOF(006991)管理一年半的年化收益率10.72%,成立1年多,波动性略大的fof。

      李建的中银多策略混合A(000572)持有债47%、股19%、返售证券18%、其他,管理六年多年化收益率10.28%,最大回撤-2.86%,非常不错。仅18年略亏。

      谭昌杰的广发趋势优选灵活混合A(000215),基本都是债,14%股票。管理五年多年化收益率9.61%,也是每年都是正收益。

      杨喆的交银安享稳健养老一年FOF(006880)管理一年多年化收益率8.51%,也是非常低波动的产品。

      董伟炜/周华的光大保德信安和债券A(003109)管理三年多年化收益率8.05%,最大回撤-2.03%,非常不错。每年较稳定的正收益。

      接下来年化收益7%以上的:吴文明/赵楠楠银华汇利灵活配置混合A(001289)每年收益基本6%上下;李娜/王艺伟的交银多策略回报混合A(519755)仅18年略亏;杜晓海/朱斌全的海富通阿尔法对冲混合A(519062)持有股票55%、债20%、其他,每年较稳定的正收益,最大回撤仅仅-2.96%。马强的长城新优选混合A(002227),每年较稳定的正收益,管理的四年内最大回撤仅仅-1.82%。张翼飞/李君的安信稳健增值(001316),每年都是正收益,管理的五年最大回撤仅仅-2.61%。徐林明/王正的华宝量化对冲混合A(000753)也是每年较稳定的正收益。

      在理财产品收益率下行、资管新规净值化要求的大背景下,广大投资者对债、固定收益类的资产的需求量会越来越多,但因为买这些产品的投资者大都比较保守、或者做资产组合的缓冲器用的,投的钱也都是辛苦积攒的钱、还可能给子女教育的钱、将来养老的钱,所以大家在投资前,一定要搞清楚这些资产的特征、底层产品、风险是什么。

      我们在选择这些债、固定收益类的资产时,可以多选择任职时期较长的(债类基金经理普遍比权益类要更长),业绩更为稳定些的、波动少些的,尤其要考察这些基金、基金经理在债市熊市或大的利空事件时,它们的表现如何。

      可能我们今天盘点了85只债基、固收产品,及其基金经理,大家还是比较脑袋发蒙,太多了还是不好选。那么,国庆回来后,我们会类似再做个优化到30人的版本,同时结合基金经理和基金公司债类、固收类资产的特色上,更深度的说明。类似我们之前从100-120位权益基金经理、最后压缩为34位的操作逻辑。最后,也希望的朋友能收获投资的乐趣,哪怕只投资一些中低波动的债类、固收类的基金产品,长期来看,依然能积累起惊人的长期投资收益!

      关于债类、固收类产品,你有什么看法?有没有你买了的,或者像补充的呢?也欢迎大家留言交流。

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