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资金持续炒作!可转债火爆的背后暗藏哪些投资机遇与风险?投资者如何布局?,什么是基金

原标题:资金持续炒作!可转债火爆的背后暗藏哪些投资机遇与风险?投资者如何布局?

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资金持续炒作!可转债火爆的背后暗藏哪些投资机遇与风险?投资者如何布局?

  资金持续炒作 多只转债触发强赎条款

  继昨天四只可转债临停之后,今天又有转债开盘两次触发临停,多只转债涨幅超30%,还手率超4000%,还有可转债两天价格翻倍,振幅更是令人咋舌。有业内人士表示,盘子小、正股有题材炒作的可转债更容易成为游资炒作的对象。

  可转债的命运一波三折,从2018年无人问津,到2019年掀起打新热潮,到如今持续被爆炒,被称为“大赌场”,有人担心可转债会成为下一个“分级基金”。

  除了价格短期暴涨,更令人咋舌的是可转债的换手率。

  从今日上午的表现来看,涨幅居前的两只可转债凯龙转债、晶瑞转债换手率均超1000%,其中晶瑞转债的换手率4316.05%。成交金额32.45亿,而晶瑞转债整个盘子也就7500万。

  还有连续几日都被爆炒的模塑转债,今日换手率是1961.22%。

  整体来看,今日有7只可转债的换手率超过了1000%。

  可转债的炒作已经持续一段时间,3月16日,新天转债单日暴涨超90%。3月17日上午,大业转债、再升转债、至纯转债、白电转债4只转债临停。有业内人士认为,短期内巨量的资金冲击让可转债变成了期权。

  此前可转债比较小众,但随着打新的热度提高,越来越多个人投资者参与,部分投资者被其中的巨额涨幅吸引,但却不清楚其中的规则,投资者一定要谨慎参与,清醒的认识到其中的巨大风险。

  现在不少可转债的转股溢价率

很高。如果触发强赎,转债价格向正股价格靠拢,高价买入的可转债将带来巨额亏损。如再生转债在发布强赎公告后,股价迅速下跌。

  不少上市公司公司将一段时间内正股较转股价上涨30%,当做强制赎回条件。

  据统计,今年以来已有8只转债因强赎完成而退市。包括圣达转债、旭升转债、和而转债、安图转债、水晶转债、蓝思转债、伟明转债、参林转债。

  2020年3月17日,通威转债将停止交易和转股。2020年3月25日,南威转债、再升转债将全部被冻结,停止交易和转股。

  可转债为何受追捧?

  其实,可转债受追捧的主要原因与其“股债兼备”属性分不开。

  我们都知道,可转债全称是可转换公司债券,其本质是“债券 + 股票期权”的组合。和纯粹的债券相比,投资者多了一项选择权,就是在一段时间后能以规定的价格转换给公司的股票。

  正是因为可转债兼具股票性质和债券性质,在熊市行情下可以当成风险较低的债券使用,在牛市行情中又有机会低价转股博取溢价收益。

  这种可攻可守的特性在近期股票市场波动较大的行情下更加凸显其弹性,很多投资者会倾向于选择这一类资产进行投资。

  那可转债受追捧仅仅是因为“股债双重”属性吗?其实不然,可转债市场还面临着一些外部投资机会。

  首先,国金证券研报认为:在国家宏观政策的支持下,部分信息科技行业具有中长期向好的发展逻辑;而且作为经济托底重要手段的基建以及处于估值低位的周期板块也存在一定发展机会。

  基于这一点,我们不妨来看看可转债的持仓特征。

  据数据显示,截至 2020年 3 月 13 日,存量可转债共计 293 支,存量余额共计 3,955.46 亿元。

  而这些可转债持仓分布最多的前五大行业分别为银行、化工、公用事业、电气设备和非银金融。

  从长远角度来看,这些行业都具备长期向好的发展逻辑,因此转债也存在一定的发力空间。

  注:此图表由东吴证券研报整理

  其次,在负利率的大环境下加之受疫情影响,多国纷纷降准降息来刺激经济。在这种背景下,国内利率中枢或将呈现下行趋势。

  而债券收益率下行,就意味着债券的价值会持续走高,含权资产收益会变得更具吸引力。

  同时,最近股票市场波动较大,但整体估值仍处于较低水平,这也使得转债成为权益产品的优质替代性品种受到部分投资者青睐。

  可转债投资注意事项

  那我们进行可转债投资有什么注意事项呢?这里给大家几点温馨提示:

  第一:警惕概念个券炒作,盲目追高不可取。最近有不少“网红”可转债收到投资者热捧,因其正股是疫情概念股,这也吸引了不少投资者的投资目但这些可转债几乎都面临着溢价率高企的风险,一旦市场交易热情淡去,可转债的回撤速度便会很快。

  第二:强制赎回的风险。自去年年底以来,不好可转债都触发了“赎回”条款。一旦发行人决定行使权力,转债便面临退场和价格下跌的风险。

  第三:注意疫情下个券的信用风险。这个也是债券常见的一个风险,尤其在疫情对经济运行和企业经营带来一定冲击的背景下,这一风险我们也不得不关注。

  因此,为了减少上述风险发生的几率,对可转债投资缺乏了解的投资者,南南建议不妨通过可转债基金这种方式来参与。

  同时也要提示一下风险,由于可转债基金可以加杠杆,所以风险等级并不低,投资者们在选择时一定要根据自己的风险承受能力进行选择。

  投资者可关注哪些可转债基金?

  可转债基金近期受到不少投资者关注,而投资这类基金也需要甄别。投资者可关注下列这些优质可转债基金:

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基金代码基金简称近一年收益手续费操作 004994中欧可转债债券C11.21%0.00% 0.00%购买 开户购买003511长盛可转债债券C15.22%0.00% 0.00%购买 开户购买470059汇添富可转换债券C14.73%0.00% 0.00%购买 开户购买

数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-03-17
基金是什么

科普小知识;私募基金又称私人股权投资基金,是私人股权投资公司用来投资的资产池。私人股权投资基金的主要组织形式是有限合伙制,其中私人股权投资公司作为普通合伙人。基金整体作为有限合伙存在,而私人股权投资公司则充当普通合伙人的角色。基金主要从其他投资人那里募集款项,这些投资人包括养老基金,金融机构还有富裕个人。

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