(600737) 国信证券 农林牧渔行业2021年1月投资战略:粮价表示超预期 大农业掌握龙头

2021-02-05 14:06标签:

(600737) 国信证券 农林牧渔行业2021年1月投资策略:粮价表现超预期 大农业把握龙头


USDA1月讲演继续利多粮价2021年 1月 13日, USDA 宣布了 1月份供需讲演。

寰球大豆、玉米跟小麦产量均有没有同幅度调减,个中玉米跟大豆库存连续降低,供需偏紧格式继续蜕变;而小麦产量 2020/21年度虽然也面对调减,但整体库存程度仍处于高位,大米产量则继续调增,带动库存程度回升,价钱维持安稳。

整体来看,USDA 本次讲演利多粮价。

种业:看好粮价后周期与转基因带来的生长共振农业乡村部自 2021年 1月 11日颁布新一批的转基因保险证书后,栽培板块均有必定幅度回调;中心起因在于:1)一方面板块动态估值较高;  2)另一方面,市场将该政策解读为利好出尽,短期博弈较强。

但咱们以为,栽培链将来 2-3年的周期景气均处于下行通道傍边,在粮价上涨以及转基因落地预期下,栽培板块将迎来周期与生长的共振,中恒久继续看好。

动保疫苗:上半年事迹肯定高增 掌握短期买卖机遇在畜禽存栏上升,尤其是生猪产能疾速规复的配景下,植物疫苗短期事迹肯定性高增长。

斟酌到 2020H1行业生猪存栏基数低,2021H1相干猪疫苗上市公司的事迹无望维持高增长,推举标的:科宿世物、生物股份(600201)、普莱柯(603566)。

大农业:继续看好具备优秀治理层的标的在农业领域,生长股的中心上风在于将自有营业的本钱降至行业最低,或许具备单元逾额收益。

别的,在做好现有营业的同时,咱们更看好具备多元化营业扩大才能的上市公司,中心推举标的: 海大团体(002311)、牧原股份(002714)、金龙鱼(300999);倡议存眷:湘佳股份(002982)、圣农开展(002299)。

投资倡议栽培链:1)种业推举:隆平高科(000998)、荃银高科(300087)、登海种业(002041),倡议存眷:大败农(002385);2)农产物推举:苏垦农发(601952)、中粮糖业(600737)。

动保推举:科宿世物、生物股份、普莱柯。

大农业生长股推举:海大团体、牧原股份、金龙鱼;  倡议存眷:湘佳股份、圣农开展。

【600737】国信证券 农林牧渔行业020Q4基金持仓剖析:农业超配削弱 生长股逆势上扬


基金持仓:生长股位置牢固,栽培链增持分明 2020Q4重仓农业个股 TOP10中,海大团体(002311)、牧原股份(002714)、金龙鱼(300999)、圣农 开展等治理层优秀的生长股拔得头筹,荃银高科(300087)、隆平高科(000998)这两大种业 头部企业的重仓占比在 2020Q4分明晋升,基金增持比例较大。

别的, 基金对于生猪板块的偏好分明, 2020Q4重仓持股总市值排名前五的标的中 有三家都属于生猪板块,分手为牧原股份、大败农(002385)、正邦科技(002157),展示了 生猪板块在农业板块资产设置中的卓著位置。

生猪板块持仓:板块整体超配削弱,个股持仓分化减速 生猪板块是带动农业板块持仓的次要奉献要素。

以后生猪板块超配比例 处于汗青低位, 2020Q4生猪板块个股的重仓基金数目较 2020Q3均有 所降低,然而个股分化分明, 2020Q4重仓基金向头部优质生猪标的减速 集中,牧原股份、正邦科技、温氏股份(300498)、傲农生物(603363)的重仓持股数目均实 现环比增长,分手为 11%、 0.001%、 172%、 52%。

行业观念: 顺周期掌握景气, 逆周期拥抱生长 逆周期在大农业领域继续推具备优秀治理层的标的, 咱们以为一直生长 的公司须要具备伟大的企业家。

农业生长股的中心上风在于将自有营业 的本钱下降行业最低,或许具备单元逾额收益;别的,做好现有营业的 同时,咱们更看好具备多元化营业扩大才能的上市标的。

顺周期一方面 重点推举种业, 看好粮价后周期与转基因带来的生长共振,绝对汗青持 仓来看,种业将来仍有足够下行空间;另一方面重点存眷疫苗板块,看好 生猪后周期, 斟酌到 2020H1行业生猪存栏基数低, 2021H1相干猪疫苗 上市公司的事迹无望维持高增长。

投资倡议 生长股中心推举:海大团体、牧原股份、金龙鱼、湘佳股份(002982)、圣农开展(002299)。

顺周期-栽培链: 1)种业推举:隆平高科、荃银高科、登海种业(002041)、大败 农; 2)栽培推举:苏垦农发(601952)、中粮糖业(600737)。

顺周期-动保推举:科宿世物、 生物股份(600201)、普莱柯(603566)。


【600737】中粮糖业[600737.上证]年报推10派1.25元 股权注销日7月17日


7月13日丨中粮糖业(600737,股吧)(600737.SH)宣布2019年年度权益分派施行布告,A股每股现金盈利0.125元(含税),股权注销日2020年7月17日,除权(息)日2020年7月20日。