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公募基金备战不动产 强调权益性导向;公募基金,基金是什么意思

原标题:公募基金备战不动产 强调权益性导向;公募基金

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公募基金备战不动产 强调权益性导向;公募基金

      在大力推进公募REITs背景下,公募基金可投资产范围再度扩容,基础设施领域不动产也将成为公募基金的投资对象。

      近期,沪深交易所、中国证券业协会以及中国证券投资基金业协会陆续出台了开展公募REITs业务的配套措施。同时,已有上市公司公告了开展公募REITs申报发行工作事宜,距离公募REITs落地又近了一步。

      业内普遍认为,公募REITs不仅能盘活资产、解决基础设施领域的融资问题,也将丰富投资者资产配置选项。在近日举行的中国REITs论坛2020年会上,监管层相继释放重磅信号,公募REITs试点项目推荐和筛选已经开启。《中国经营报》记者从基金公司方面获悉,已经设立了专门的REITs管理部门,正在筹备相关业务,但同时也表示将审慎申报项目。

      自4月30日《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(以下简称《通知》)出台以来,相关配套政策逐步落地,市场各参与主体都在积极筹备公募REITs。

      公募REITs这一创新产品与市场上现存金融产品有很大不同,其收益率介于股票和债券之间,增长相对缓慢和稳定。

      “在一些省市,都是由当地主要领导亲自来抓区域里相关项目的筛选、组织工作,政府机构也非常重视这样的机会。”有业内人士告诉记者。

      博时基金基础设施投资决策委员会执行主任委员吴云解释,从这类资产的生产过程来看,公募REITs常被看作具有投行业务属性。“传统的投行业务,是帮助一家企业公开发行上市;公募REITs的推出,就是把企业拥有的资产与企业独立出来进而完成发行和上市。”他强调。

      现阶段,开展基础设施REITs的推进工作对行业、区域、项目资质均有特殊要求,并将住宅、商业地产排除在了试点范围之外。吴云透露,“首批REITs试点项目在基础资产方面,应该说都是经过筛选过的非常优质的资产。国家希望在试点过程中,能够确保试点工作顺利开展,所以对资产提出了非常严格的标准”。

      值得一提的是,公募REITs试点坚持权益性导向,上述《通知》特别提到将回收资金作为资本金投入新的补短板项目建设里,形成投融资闭环。

      从投资运作来看,公募REITs的投资标的并不是股票、债券等传统资产。创金合信基金有关人士则向记者指出,国内的公募REITs的特征为以上市型公募基金大比例投资资产支持证券作为途径,将基础设施项目股权实现上市。

      “与普通的公募基金比较,公募REITs除了具备高度集中投资基础设施项目ABS的特点外,在投资过程中也更加考验公募基金管理人的项目筛选、尽职调查、承做、运营管理等方面的能力。”该人士进一步解释。

      他还强调,与普通公募基金相比,REITs投资者应当考察底层基础设施项目的现金流稳定程度、运营管理规范程度和未来发展空间。

      公募REITs管理人之所以需要具备多方面的能力,主要是由公募REITs本身特性所决定。一方面,公募REITs管理人需要具备投资银行业务能力,完成基础资产的尽职调查、分立、交易结构安排、项目申报、路演发行和上市一整套投行业务流程;另一方面,

公募REITs管理人还需要具备基础资产的运营能力,尽力获得基础资产的稳定现金流分配给公募REITs的投资人。吴云举例说道,公募REITs基金假定要投资一条高速公路,就需要把高速公路的所有权或一定时期的未来受益权100%买过来,不能有任何瑕疵。同时,需要长期持有并运营这条高速公路,为投资者创造收益。

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      在大力推进公募REITs背景下,公募基金

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公募基金

科普小知识;私募基金又称私人股权投资基金,是私人股权投资公司用来投资的资产池。私人股权投资基金的主要组织形式是有限合伙制,其中私人股权投资公司作为普通合伙人。基金整体作为有限合伙存在,而私人股权投资公司则充当普通合伙人的角色。基金主要从其他投资人那里募集款项,这些投资人包括养老基金,金融机构还有富裕个人。

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